核心观点 - 报告对两家公司持积极看法，均给予“买入”评级 [2][3] - 中国海油得益于产量增长和成本控制，在油价下行期业绩韧性凸显，并有望油气与新能源业务并举 [2] - 毛戈平与全球消费品投资巨头路威凯腾达成战略合作，旨在加速全球化进程 [3] 公司研究：中国海油 - 报告认为中国海油践行增量降本之路，其优秀的产量增长和成本控制使公司在油价下行期业绩韧性凸显 [2] - 公司有望实现油气与新能源业务并举，助力海洋强国建设 [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1354亿元、1398亿元、1443亿元 [2] - 报告维持公司A股“买入”评级，并首次覆盖公司H股，同样给予“买入”评级 [2] 公司研究：毛戈平 - 毛戈平与全球最大消费品投资公司路威凯腾签订了战略合作框架协议 [3] - 双方合作意向涵盖全球市场扩张、收购及战略投资、资本结构优化、人才引进与治理 [3] - 路威凯腾是美国消费投资机构，在打造全球美妆及个人护理品牌方面拥有丰富的投资及赋能经验，双方优势互补，有助于毛戈平进一步迈向全球化 [3] - 报告维持公司20252027年归母净利润预测为12.1亿元、15.8亿元、20.4亿元 [3] - 对应每股收益（EPS）分别为2.46元、3.22元、4.16元 [3] - 当前股价对应20252027年市盈率（PE）分别为32倍、25倍、19倍 [3] - 报告维持“买入”评级 [3] 市场数据概览 - A股市场主要指数普遍下跌，上证综指收于4082.98点，下跌0.07%；沪深300指数收于4737.65点，下跌0.82% [4] - 商品市场中，SHFE镍价跌幅显著，下跌7.64%至136440元/吨；SHFE铜价下跌2.12%至101220元/吨 [4] - 海外市场表现分化，道琼斯指数上涨0.55%至49266.11点，而恒生指数下跌1.17%至26149.31点，日经225指数下跌1.63%至51117.26点 [4] - 外汇方面，美元兑人民币中间价为7.0197，较前日上涨0.01 [4]