报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆2025/26年度期末库存预估处于2.9亿蒲式耳水平，库消比6.7%偏低，对CBOT美豆下方预期有支撑，需关注1月USDA供需报告对美豆单产及出口的调整 [9] - 短期南美天气无明显作物驱动，巴西已开始收割，需关注1月收割卖压对巴西CNF升贴水的影响 [10] - 传言国内要重启进口豆拍卖，中加关系预期缓和，中国预期暂停对加拿大菜籽征税，宏观情绪降温，内盘回归基本面出现明显跌幅 [10] - 近期受政策消息影响较大，豆粕盘面预期偏震荡，短期建议关注1月USDA供需报告调整和巴西升贴水走势 [10] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 1月8日，43%豆粕现货基差方面，大连为458，涨跌69；天津为418，涨跌59；日照为378，涨跌49；张家港为368，涨跌59；东莞为358，涨跌29；湛江为398，涨跌29；防城为418，涨跌49 [6] - 1月8日，菜粕现货基差（广东）为73，涨跌54 [6] 价差数据 - 1月8日，M1 - 5为364；RM1 - 5为232；M3 - M5、M5 - RM5未明确给出当日数据 [6] - 1月8日，豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为648，涨跌 - 8；盘面价差（主力）为32 [7] 升贴水及榨利数据 - 美元兑人民币汇率6.9807，涨跌4，盘面榨利162元/吨，2025年大豆CNF升贴水有连续月数据，不同月份巴西大豆进口盘面毛利有相应走势 [7] 库存数据 - 包含中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、饲料企业豆粕库存天数、全国主要油厂豆粕库存等不同年份的走势数据 [8] 开机和压榨情况 - 有全国主要油厂大豆压榨量、全国主要油厂开机率不同年份的走势数据 [8]