港股市场回顾 - 周四港股主要股指震荡下挫，恒生指数收跌1.17%，报26149.31点，恒生科技指数下跌1.05%，恒生中国企业指数下跌1.09%，市场成交额2682.75亿港元 [1][5] - 恒生指数成分股中28只上涨，59只下跌，联想集团下跌5.59%，康师傅控股下跌4.18%，主要受消费需求疲软影响 [1][5] - 板块表现分化，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强，煤炭股普涨，2026年行业业绩仍具备修复空间 [1][5] - “全球大模型第一股”智谱上市首日收涨超13% [1][5] - 另一交易日，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额进一步减至827.99亿港元 [1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元 [1][5] 美股市场动态 - 周四美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.55%，标普500指数涨0.01%，纳指跌0.44% [2][5] - 标普500能源指数收涨3.2%，创4月份以来最大单日涨幅，标普1500可选消费指数涨1.8%，创历史新高 [2][5] - 大型科技股多数下跌，英特尔跌超3%，微软跌超1%，奈飞、苹果小幅下跌，谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1% [2][5] - 美股存储概念普跌，希捷科技跌超7%，西部数据跌超6%，美光科技跌超3% [2][5] - 英伟达跌超2%，市值一夜蒸发989亿美元（约合人民币6900亿元） [2][5] 市场展望与投资主线 - 报告强调“科技自立自强”仍是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3] - 以中国资产为核心的港股配置价值再度凸显，建议关注四大方向 [3] - 方向一：“科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] - 方向二：“扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费等板块 [3] - 方向三：仍属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙头公司板块 [3] - 方向四：受益于2026年美联储降息预期且今年一季报业绩继续较好表现的上游有色金属板块 [3] - 近年以来港股通南下资金保持规模净流入，其中2025年年度净流入规模高达14048亿港元 [3][5] - 2026年港股及A股均实现开门红上涨，南下资金于本周四个交易日已累计净流入达259亿港元 [3][5] 市场热点与行业机会 - 美国总统特朗普表示计划在美国销售委内瑞拉生产的重质高硫原油，美国墨西哥湾沿岸21座主要炼厂的潜在总加工能力合计超过700万桶/日 [8] - 交易员评估美国对委内瑞拉石油实施控制的措施，WTI 2月期货上涨3.2%，结算价报每桶57.76美元，布伦特3月期货结算价上涨3.4%，报每桶61.99美元 [8] - 报告认为我国原油行业保持较好的上游勘探开支确保了新增油气田的储备及开发，同时港股相关能源龙头公司具有低估值高分红的特质，建议关注中国海洋石油（0883.HK）、中国石油（0857.HK） [8] - 美国总统特朗普提议将2027年美国军事预算从1万亿美元提升至1.5万亿美元 [8] - 报告认为在新时代背景下，全球军工行业需求景气度有望维持在高位，建议关注相关龙头公司中航科工（2357.HK）、中船防务（0317.HK） [8] 本周重点推荐公司 - 报告本周推荐中国软件国际（0354.HK），目标价5.7港元，止损价4.7港元 [9] - 该公司是大型综合性软体与信息服务商，主要为全球客户提供“端到端”的IT服务，在云计算、人工智能、物联网等技术的数字化应用方面有丰富经验 [9] - 公司与华为密切合作，在华为如智能汽车、云服务等产品线实现了供应全覆盖，并深度参与华为鸿蒙系统的开发，布局相关鸿蒙业务，获得了开源鸿蒙的入场券 [9] - 公司2024年实现营收169.51亿元，同比下降1%，净利润5.13亿元，同比下降28.1%，主要系坏账拨备增加和政府补助减少，扣非后归母净利润5.16亿元，同比增长8.33% [9] - 公司2025年上半年实现收入85.07亿元，同比增长7.3%，实现经调整净利润2.8亿元，同比增长11.9%，经调整净利率3.3%，同比提升0.2个百分点 [9] - 公司于2025年上半年全场景AI业务实现收入6.56亿元，同比增长130%，其中鸿蒙AIoT与数字孪生收入2.87亿元，同比增长278% [9] - Wind一致预期公司2025年归母净利润为6.8亿元人民币，对应当前股价PE为19倍左右，报告认为较为低估 [9] 重点公司信息摘要 - 腾讯(00700.HK)回购103.4万股，涉资约6.36亿元 [11] - 阿里巴巴(09988.HK)阿里云推出AI硬件的多模态交互开发套件，并称今年续加大淘宝闪购资源投入 [11] - 阿里健康(00241.HK)夥梅尔森医药首发全球首款婴儿血管瘤外用新药 [11] - 小鹏汽车(09868.HK)开年发布四款新车，今年将规模量产人形机器人和飞行汽车，其CEO何小鹏称第二代VLA可实现L4自动驾驶能力及Robotaxi无人驾驶功能 [11] - 小米集团(01810.HK)颁发千万技术大奖，未来五年研发投入2000亿，CEO雷军冀年内能实现自研芯片、OS及AI大模型“大会师”，公司同日回购500万股，涉资1.9亿元 [11] - 京东集团(09618.HK)完成注销2025年回购的1.83亿股，计划余额20亿美元 [11] - 吉利汽车(00175.HK)获L3级自动驾驶道路测试牌照 [11] - 港交所(00388.HK)去年全年IPO集资额录2858亿元，按年增近2.3倍 [11] - 迅销(06288.HK)首财季盈利同比升11.7%，上调全年盈测及股息预期 [11] 新股与经济数据 - 近期招股新股包括：红星冷链（1641，商超，招股价12.26港元）、兆易创新（3986，电子元器件，招股价132-162港元）、BBSB（8610，基础建设，招股价0.6-0.7港元）、瑞博生物-B（6938，生物医药，招股价57.97港元） [12] - 美国2025年12月非农就业人数增减预测值为55k，前值为64k [12] - 美国2025年12月失业率预测值为4.5%，前值为4.6% [12] - 美国2025年10月新宅开工指数预测值为1325k [12] - 美国2026年1月初密歇根大学消费者信心指数预测值为53.5，前值为52.9 [12] 重点公司股价表现（截至2026年1月8日） - 主要指数近期表现：恒生指数最新交易日跌1.2%，过去1个月涨0%，过去3个月跌2%，过去1年涨30%，恒生国企指数最新交易日跌1.1%，过去1年涨24%，恒生科技指数最新交易日跌1.0%，过去1年涨27% [14] - 科网公司表现：腾讯控股最新交易日跌1.4%，过去1年涨49%，阿里巴巴最新交易日跌2.3%，过去1年涨76%，百度集团过去1年涨70%，小米集团过去1年涨10%，京东集团过去1年跌16% [14] - 新能源车表现：比亚迪过去1年涨8%，小鹏汽车最新交易日涨1.2%，吉利汽车过去1年涨20% [14] - 医药消费表现：石药集团过去1年涨96%，中国生物制药过去1年涨115%，药明生物过去1年涨108%，安踏体育过去1年涨8% [14] - 美股科技表现：苹果过去1年涨7%，特斯拉过去1年涨11%，英伟达最新交易日跌2.2%，过去1年涨32%，微软过去1年涨14% [14] - 新股次新股表现：智谱上市首日涨13.2%，地平线过去1年涨169% [14]