报告核心观点 - 夜盘铜价收低0.98%，精矿供应延续紧张，冶炼利润盈亏边缘，产量环比回落但总体高增长，电力投资稳定，汽车产销正增长，家电产量负增长，地产持续疲弱，矿供应扰动致全球铜供求预期转向缺口，短期受市场情绪影响，需关注美元、冶炼产量和下游需求变化 [2] - 夜盘锌价收低0.73%，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓，汽车产销正增长，家电产量负增长，地产持续疲弱，锌供求总体差异不明显，需关注有色整体市场情绪，建议关注美元、冶炼产量和下游需求变化 [2] 各品种数据情况 国内市场 - 铜前日期货收盘价100,970元/吨，基差 -50元/吨 [2] - 铝前日期货收盘价24,350元/吨，基差 -110元/吨 [2] - 锌前日期货收盘价24,315元/吨，基差145元/吨 [2] - 镍前日期货收盘价147,400元/吨，基差 -6,570元/吨 [2] - 铅前日期货收盘价17,755元/吨，基差 -120元/吨 [2] - 锡前日期货收盘价357,800元/吨，基差8,790元/吨 [2] LME市场 - 铜前日3月期收盘价12,721美元/吨，现货升贴水（CASH - 3M）14.98美元/吨，库存143,225吨，库存日度变化 -2,850吨 [2] - 铝前日3月期收盘价3,091美元/吨，现货升贴水（CASH - 3M） -17.33美元/吨，库存501,750吨，库存日度变化 -2,500吨 [2] - 锌前日3月期收盘价3,131美元/吨，现货升贴水（CASH - 3M） -45.20美元/吨，库存105,500吨，库存日度变化 -275吨 [2] - 镍前日3月期收盘价17,155美元/吨，现货升贴水（CASH - 3M） -223.90美元/吨，库存275,634吨，库存日度变化20,088吨 [2] - 铅前日3月期收盘价2,017美元/吨，现货升贴水（CASH - 3M） -43.10美元/吨，库存230,425吨，库存日度变化 -2,925吨 [2] - 锡前日3月期收盘价43,750美元/吨，现货升贴水（CASH - 3M） -52.00美元/吨，库存5,405吨，库存日度变化 -15吨 [2]