报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个金融、能化、金属、黑色、农产品、航运指数等品种的市场情况进行分析并给出投资观点，如黄金等贵金属长期上行趋势有望延续，碳酸锂短期延续强势，天胶预计震荡偏强等，同时关注宏观经济数据、政策、供需关系等因素对各品种价格的影响[2][3][4] 各部分总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：特朗普宣布购买 2000 亿美元抵押贷款债券以压低房贷利率，美国参议院通过决议限制特朗普对南美某国军事行动，印度公司考虑购买委内瑞拉石油，欧佩克四国将进行减产补偿[6][14] - 国内新闻：中共中央政治局常务委员会召开会议强调坚持党的领导，为中国式现代化建设提供保证[7] - 行业新闻：中国石油化工集团与中国航空油料集团实施重组，未来新能源等领域专业化整合料提速[8][9] 外盘每日收益情况 - 标普 500、ICE 布油连续、伦敦金现、LME 铝、CBOT THE FES 等上涨，欧洲 STOXX50、A50 期货、伦敦铂、LMETE、LMES、LME 镍、ICE11 号糖、ICE2 号棉花、CBOT 75、CBOT 豆相当月连续、CBOT 小麦当月连续、CBOT *** F E 等下跌[10] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：预计 2026 年供给侧改革推升大宗商品价格，带动资源型股票上涨，人民币升值吸引海外资金回流推动 A 股长牛慢牛格局巩固[11] - 国债：企稳上涨，但市场风险偏好强，股债跷跷板效应下国债期货价格总体偏弱，年初宽松政策预期对短端有支撑[12][13] 能化 - 原油：欧美原油期货强劲反弹，关注美国对南美某国政策及欧佩克减产补偿计划[14] - 甲醇：夜盘下跌，开工负荷有降有升，进口增加致沿海库存上升，短期震荡偏弱[15] - 天胶：走势回调，国内产胶区停割，泰国部分受影响，库存有变化，预计胶价震荡偏强[16] - 聚烯烃：期货延续反弹，后市力度或放缓[17] - 玻璃纯碱：玻璃期货夜盘回落，纯碱期货回落为主，关注房地产产业链修复和供给端收缩预期[18] 金属 - 贵金属：下探回升，宏观环境和供需缺口支撑黄金、白银、铂金价格上行，彭博指数调整影响不大[2][19] - 铜：夜盘收低，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，供求预期转向缺口，短期受市场情绪影响[20] - 锌：夜盘收低，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量增长，供求差异不明显，关注市场情绪[21] - 铝：夜盘回调，美国经济和就业有韧性，关注美联储降息预期，电解铝供应无明显扰动，需求尚可，关注春节下游走弱影响[22] - 碳酸锂：主力合约创新高，短期延续强势，供给增加，需求有降有升，库存下降，价格易涨难跌[3][24] 黑色 - 双焦：夜盘主力合约小幅走弱，焦煤持仓增加，预计短期盘面走势偏强，关注供应、铁水产量和补库节奏[25] - 铁矿石：价格回落，发运和库存有变化，预计短期矿价震荡略偏强[26] - 钢材：钢价夜盘回落，成本支撑，供需双弱，库存降幅收窄，关注宏观效应和板块轮动[27] 农产品 - 蛋白粕：夜盘震荡收跌，巴西大豆丰产预期加强，市场预期美豆库存上调，中国采购提供支撑，国内高库存和南美丰产施压价格[28][29] - 油脂：夜盘偏弱运行，马棕库存预计累库，印尼消息影响棕榈油价格，豆油有供应担忧支撑，菜油受中加关系预期影响偏弱震荡[30] - 白糖：郑糖主力震荡，国际原糖预计偏弱，国内供应增加，成本有支撑，预计短期震荡[31] - 棉花：郑棉主力走弱后有支撑，宏观和基本面因素利多，上方阻力显现，后续波动加剧[32] 航运指数 - 集运欧线：EC 继续走弱，船司调降运价，年初运价拐点或明确，02、04 合约有不同走势[33][34]