报告行业投资评级 - 报告标题为“1月TV面板价格全面调涨”，但未在提供内容中明确给出整体电子行业的投资评级（如超配、标配等）[2] 报告核心观点 - 核心观点聚焦于电视面板价格的积极走势及未来展望：根据Trendforce数据，2026年1月电视面板价格全面调涨，32/43/55/65吋液晶显示屏均价环比上月均上调1美元/片，主要受部分电视品牌采购动能仍旧强劲推动[27] - 展望后续，需求侧在国内新一轮以旧换新政策启动以及国际足球赛事举办等因素推动下有望持续释放，叠加BOE、TCL CSOT、HKC等主要面板厂在2月执行减产计划，产品价格有望进一步向好[27] 一、行情回顾及估值 - 市场表现：申万电子板块近2周（20251226-20260108）累计上涨5.84%，跑赢沪深300指数3.79个百分点，在申万31个行业中排名第6名；板块1月及年初至今累计上涨6.77%，跑赢沪深300指数4.44个百分点，排名第4名[10] - 板块估值：截至2026年1月8日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为64.05倍，处于近5年98.43%分位、近10年98.24%分位，估值处于历史极高位置[15] - 个股表现：双周涨幅前十的个股中，信维通信上涨50.30%，普冉股份上涨46.09%，芯源微上涨44.78%；月涨幅前十的个股中，普冉股份上涨48.57%，芯源微上涨45.39%，珂玛科技上涨38.53%[14] 二、产业新闻 - 政策推动：工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，目标到2027年，推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景，培育2-3家具有全球影响力的生态主导型企业，选树1000家标杆企业[20] - 面板供应：根据TrendForce调查，BOE、TCL CSOT和HKC等三大LCD电视面板厂计划在2月针对后端模组厂实施五至十天的停产以降低成本和库存风险，前端产线同步减产，预计第一季度整体LCD电视面板稼动率将季减3.5个百分点至87.7%，供需转为偏紧格局[20] - 技术进步：英伟达在CES 2026发布新一代AI平台Rubin，包含六款新型芯片，其中Rubin GPU搭载第三代Transformer引擎，NVFP4推理算力达50PFLOPS，是Blackwell平台的5倍，该平台已进入全面生产阶段，产品将于2026年下半年面市[20] - 产品创新：中国AR品牌雷鸟创新在CES 2026发布全球首款支持eSIM功能的双目全彩AR眼镜“雷鸟X3 Pro Project eSIM”，可脱离手机独立运行，搭载等效43英寸的3D空间屏幕和高通骁龙AR 1计算平台[20] 三、公司公告 - 生益科技：公司与东莞松山湖高新区管委会签订投资意向协议，计划投资约45亿元人民币建设高性能覆铜板项目，以满足持续增长的需求[21] - 德福科技：公司全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》，约定2026年度供应RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品[21] 四、行业数据 - 智能手机出货：2025年第三季度，全球智能手机出货量为3.23亿台，同比增长2.57%；2025年11月，中国智能手机出货量为2875万台，同比增长1.98%[22] - 面板价格：2025年12月，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸液晶面板价格分别为33、60、91、114和162美元/片，价格环比上月变动分别为0、0、0、0、-1美元/片[23] 五、重点跟踪个股及理由 - 沪电股份：2025前三季度营业收入为135.12亿元，同比增长49.96%，归母净利润为27.18亿元，同比增长47.03%，主要受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对PCB的结构性需求增加[30] - 立讯精密：2025前三季度营业收入为2209.15亿元，同比增长24.69%，归母净利润为115.18亿元，同比增长26.92%，公司通过收购整合及深耕消费电子、通信与数据中心、汽车三大业务板块驱动发展[30] - 鹏鼎控股：2025前三季度营业收入为268.55亿元，同比增长14.34%，归母净利润为24.08亿元，同比增长21.95%，公司稳步推进各业务板块发展及新产品认证投产[30] - 胜宏科技：2025前三季度营业收入为141.17亿元，同比大幅增长83.40%，归母净利润为32.45亿元，同比大幅增长324.38%，业绩高增主要得益于深耕国际头部大客户及AI算力、数据中心等领域的高端PCB产品大规模量产[30] - 工业富联：2025前三季度营业收入为6039.31亿元，同比增长38.40%，归母净利润为224.87亿元，同比增长48.52%，作为北美头部客户核心供货商，提供从模组到数据中心的全供应链服务，有望受益于新一代产品批量交付[30][31]