报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面央行释放宽松货币政策预期提振市场信心，产业面节后钢厂高炉复产增多铁水产量上升，铁矿石现货供应稳定，港口库存突破1.7亿吨但厂内库存偏低，现货坚挺对期价构成支撑，I2605合约维持回调短多，调整后可考虑买入看涨期权 [7][51] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 截至1月9日收盘，铁矿主力合约期价814.5（+25）元/吨，青岛港60.8%PB粉矿869（+20）元/干吨 [5] - 2025年12月29日 - 2026年1月4日，全球铁矿石发运总量3213.7万吨，环比减463.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2742.7万吨，环比减316.9万吨 [5] - 2025年12月29日 - 2026年01月04日，中国47港到港总量2824.7万吨，环比增96.9万吨，45港到港总量2756.4万吨，环比增155.0万吨，北方六港到港总量1512.9万吨，环比增182.3万吨 [5] - 日均铁水产量229.5万吨，环比上周增2.07万吨，同比去年增5.13万吨 [5] - 截至2026年1月9日，全国47个港口进口铁矿库存17044.44万吨，环比+322.65万吨，同比+1328.48万吨，247家钢厂进口矿库存8989.59万吨，环比+43.05万吨，同比 - 1084.49万吨 [5] - 钢厂盈利率37.66%，环比上周减0.44个百分点，同比去年减12.99个百分点 [5] - 海外美国国会预算办公室预计美联储今年降息，国内央行实施适度宽松货币政策，国家统计局数据显示CPI同比上涨0.8%，PPI同比降1.9%环比涨0.2% [7] - 铁矿I2605合约震荡偏强，日K线重心上移，均线组合多头排列，MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱放大 [7] 期现市场 - 本周I2605合约震荡偏强，价格强于I2609合约，9日价差为21.5元/吨，周环比+0.5元/吨 [12] - 1月9日，大商所铁矿石仓单量1600张，周环比+300张，矿石期货合约前二十名净持仓为净空20258张，较上一周增加1592张 [19] - 1月9日，青岛港60.8%PB粉矿报869元/干吨，周环比+20元/干吨，本周铁矿石现货价格弱于期货价格，9日基差为55元/吨，周环比 - 5元/吨 [25] 产业情况 - 2025年12月29日 - 2026年1月4日，全球铁矿石发运总量环比减少463.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少316.9万吨，中国47港到港总量环比增加96.9万吨，45港到港总量环比增加155.0万吨，北方六港到港总量环比增加182.3万吨 [5][28] - 本周全国47个港口进口铁矿库存总量17044.44万吨，环比增加322.65万吨，日均疏港量336.96万吨，降3.25万吨，澳矿库存增114.19万吨，巴西矿库存增91.65万吨，贸易矿库存增335.29万吨 [32] - 本周全国钢厂进口铁矿石库存总量8989.59万吨，环比增43.05万吨，当前样本钢厂的进口矿日耗为283.28万吨，环比增2.61万吨，库存消费比31.73天，环比减0.14天 [32] - 截止1月8日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为19天，环比 - 1天，1月8日，波罗的海干散货海运指数BDI为1718，周环比 - 159 [36] - 2025年11月中国进口铁矿砂及其精矿11054.0万吨，较10月减少76.9万吨，环比下降0.7%，2025年1 - 11月累计进口量为113920.2万吨，同比增长1.4% [39] - 截止12月26日，全国266座矿山样本产能利用率为58.76%，环比上期 - 1.41%，日均精粉产量37.1万吨，环比 - 0.89万吨，库存46.1万吨，环比 + 1.33万吨 [39] - 2025年11月份，中国铁矿石原矿产量为8302.8万吨，同比增长3.7%，1 - 11月累计产量为92362.2万吨，同比下降2.8% [42] - 2025年11月全国433家铁矿山企业铁精粉产量为2281.1万吨，环比减少12.9万吨，降幅0.6%，1 - 11月累计产量25247.1万吨，累计同比减少857.6万吨，降幅3.3% [42] 下游情况 - 2025年11月，中国粗钢产量为6987万吨，同比下降10.9%，1 - 11月累计粗钢产量为89167万吨，同比下降4.0% [45] - 2025年11月中国钢材出口量为998.0万吨，较上月增加19.8万吨，环比增长2.0%，同比增长7.6%，2025年1 - 11月累计出口钢材10771.7万吨，同比增长6.7%，增幅较上月回升0.1个百分点 [45] - 1月9日，247家钢厂高炉开工率79.31%，环比上周增加0.37个百分点，同比去年增加2.13个百分点，高炉炼铁产能利用率86.04%，环比上周增加0.78个百分点，同比去年增加1.80个百分点 [48] - 1月9日，247家钢厂日均铁水产量229.5万吨，环比上周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨 [48] 期权市场 - 铁矿石港口库存创新高，叠加成材回调限制矿价反弹空间，但现货整体坚挺，中长线对期价构成支撑，I2605合约调整后可考虑买入看涨期权 [51]