核心观点 - 2025年量化产品业绩收官，四季度公募和私募在沪深300、中证500、中证1000增强产品上均取得正超额收益，且私募增强产品的收益表现显著优于公募增强产品 [11] - 2025年全年，私募量化在300/500/1000增强产品上的超额收益领先公募量化约6% [11] - 2025年公募偏股混合型基金业绩强势，以万得偏股混合型基金指数（885001.WI）为基准的增强产品备受关注，全年录得微弱正超额，代表性产品业绩和规模表现优异 [11] - 2025年红利资产表现疲软，但公募红利量化产品超额收益优异 [11] - 公募量化固收+产品整体表现优于非量化增强的固收+基金 [11] - 私募量化中性产品自2024年10月以来表现稳健，四季度累计收益续创新高 [11] - 2025年是中国量化私募行业大年，年末百亿量化私募数量达52家，50亿以上量化私募合计管理规模预计超1.45万亿元，业绩驱动和技术迭代是主要原因 [12] 公募量化细分策略产品表现 - 公募量化沪深300增强：2025年全年超额收益均值为2.5%，四季度整体超额收益为1.6% [3][13] 全市场60只产品中，46只取得正超额，14只负超额 [15] 2025年业绩前五产品为：富荣沪深300增强A、平安沪深300指数量化增强A、申万菱信沪深300指数增强A、安信量化精选沪深300指数增强A、中欧沪深300指数量化增强A [3] - 公募量化中证500增强：2025年全年超额收益均值为2.1%，四季度整体超额收益为1.0% [3][16] 全市场60只产品中，45只取得正超额，15只负超额 [18] 2025年业绩前五产品为：中欧中证500指数增强A、鹏华中证500指数增强A、长城中证500指数增强A、华泰柏瑞中证500增强策略ETF、万家中证500指数增强A [3] - 公募量化中证1000增强：2025年全年超额收益均值为9.3%，四季度整体超额收益为1.6% [3][21] 全市场35只产品中，31只取得正超额，4只负超额 [22] 2025年业绩前五产品为：工银瑞信中证1000指数增强A、博道中证1000指数增强A、长信中证1000指数增强A、汇添富中证1000指数增强A、鹏华中证1000指数增强A [3] - 公募量化885001增强：2025年超额收益率均值为0.2% [4][26] 全市场15只产品中，8只超额收益为正，7只为负 [26] 2025年业绩前五产品为：万家量化睿选A（45.4%）、博时智选量化多因子A（43.8%）、博道久航A（40.8%）、博时量化多策略A（39.6%）、华安事件驱动量化策略A（38.1%） [4][26] 部分产品规模显著增长，如博时智选量化多因子A（26.7亿）、博道久航A（35.4亿）、华安事件驱动量化策略A（47.2亿） [27] - 公募红利量化：2025年相对全收益基准指数超额收益率均值为4.2% [4][29] 全市场34只产品中，27只取得正超额，7只负超额 [29] 2025年超额收益前五产品为：海富通红利优选A（16.5%）、广发高股息优享A（14.3%）、申万菱信红利量化选股A（12.2%）、浙商汇金红利机遇A（10.7%）、浙商汇金红利精选A（10.7%） [4][32] 但产品规模普遍疲软，主要因绝对收益较低（约8%）跑输其他主流宽基指数 [32] - 公募量化固收+：2025年以来累计收益率为4.9% [4][33] 6只产品累计收益率超过5%，业绩前五产品为：富国兴利增强A（14.9%）、富国丰利增强A（10.0%）、富国宝利增强A（7.4%）、海富通稳固收益C（6.2%）、太平嘉和三个月定开（6.0%） [4][33] 私募量化细分策略产品表现 - 私募量化沪深300增强：2025年超额收益为8.6%，四季度超额收益为3.0% [5][37] 其超额收益比公募同类产品（2.5%）高出6.1% [37] - 私募量化中证500增强：2025年超额收益为10.4%，四季度超额收益为3.5% [5][38] 其超额收益比公募同类产品（2.1%）高出8.3% [38] - 私募量化中证1000增强：2025年超额收益为15.1%，四季度超额收益为4.1% [5][40] 其超额收益比公募同类产品（9.3%）高出5.8% [40] - 私募量化中性：2025年累计收益为10.6%，四季度累计收益为1.9% [5][43]