报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油等待利空出尽，关注宏观情绪影响；豆油单边区间为主，关注月差机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力收盘价（日盘）8612元/吨，涨跌幅0.58%，夜盘收盘价8612元/吨，涨跌幅0.00%；豆油主力收盘价7944元/吨，日盘涨跌幅 -0.18%，夜盘涨跌幅0.00%；菜油主力收盘价8956元/吨，日盘涨跌幅 -1.53%，夜盘收盘价8952元/吨，涨跌幅 -0.04%；马棕主力收盘价4042林吉特/吨，日盘涨跌幅0.17%，夜盘收盘价4029林吉特/吨，涨跌幅 -0.35%；CBOT豆油主力收盘价49.50美分/磅，涨跌幅0.39% [1] - 成交量和持仓量方面，棕榈油主力昨日成交630230手，成交变动176298手，昨日持仓393894手，持仓变动326手；豆油主力昨日成交258818手，成交变动 -38383手，昨日持仓664893手，持仓变动20895手；菜油主力昨日成交309993手，成交变动20169手，昨日持仓248582手，持仓变动20113手 [1] - 现货方面，棕榈油（24度：广东）现货价格8620元/吨，价格变动50元/吨；一级豆油（广东）现货价格8500元/吨，价格变动30元/吨；四级进口菜油（广西）现货价格9850元/吨，价格变动 -200元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1005美元/吨，价格变动 -10美元/吨 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）现货基差8元/吨；豆油（广东）现货基差556元/吨；菜油（广西）现货基差894元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差344元/吨，前两交易日为533元/吨；豆棕油期货主力价差 -668元/吨，前两交易日为 -604元/吨；棕榈油59价差112元/吨，前两交易日为110元/吨；豆油59价差130元/吨，前两交易日为150元/吨；菜油59价差13元/吨，前两交易日为14元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 印尼因资金紧张可能提高棕榈油出口税以支持生物柴油任务，该国通过向棕榈油出口商征收出口税补贴生物柴油计划 [2] - 2025年印尼棕榈油生物柴油消费量为1420万千升，比上一年增长7.6%，该国实施了B40的40%生物柴油掺混强制令，计划今年将生物柴油掺混比例提高到50%，可能下半年实施，B50道路测试已于12月启动，能源部已为今年掺混配额分配1565万千升棕榈油基生物柴油 [3][5] - 美国农业部驻吉隆坡专员预测，鉴于印尼推进B50政策，马来西亚出口有望受益，预计2025/26年度马来西亚棕榈油出口量约1620万吨，期末库存将降至216万吨 [5] - 路透公布对USDA 1月供需报告中美国农作物期末库存的数据预测，分析师平均预计美国2025/26年度大豆期末库存为2.92亿蒲式耳，预估区间介于2.45 - 3.5亿蒲式耳，USDA此前在12月预估为2.9亿蒲式耳 [5] - 巴西全国谷物出口商协会表示，预计1月份巴西大豆出口量达240万吨，去年同期为112万吨；1月份玉米出口量预计为285万吨，去年同期为319万吨 [5] - 西班牙批准法令草案，将2026年交通运输部门生物和非生物来源可再生燃料掺混比例从12%提高到14%，推动航空和海运部门实现欧盟目标，即2%的可持续航空燃料掺混和温室气体减排 [6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [7]