报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注美国关税裁决对铂钯现货的影响，本周铂族金属价格反弹，钯金表现强于铂金，美国关键矿产232条款调查结果将公布，铂钯关税存在不确定性，若征税，铂钯价格或上涨，若豁免，价格将受利空影响，建议观望等待关税最终落地 [9][10][12] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及行情展望 - 元旦节后内盘钯金价格强于铂金，1月5 - 9日广期所铂主力合约价格跌1.99%至599.8元/克，钯主力合约价格涨6.86%至499.05元/克 [10] - 本周铂族金属价格反弹，NYMEX铂主力合约价格涨5.37%至2277.8美元/盎司，NYMEX钯金主力合约价格涨10.53%至1874美元/盎司 [12] - 美国关键矿产232条款调查结果将公布，铂钯关税不确定，CME铂钯库存处相对高位，CME钯金持续累库，纽约钯金升水高于白银和铂金，铂金现货紧俏程度强于钯金，两者租赁利率处近年同期最高水平 [12] 市场回顾 - 本周NYMEX铂主力合约价格涨5.37%至2277.8美元/盎司，总持仓量截至1月6日为79050手 [17] - 本周NYMEX钯金主力合约价格涨10.53%至1874美元/盎司，总持仓量截至1月6日为79050手 [18] - 截至1月9日，上海金交所铂金现货价格为592.82元/克，受进口增值税减免政策调整影响，内盘铂金溢价显著回升 [21] - 截至1月9日，铂金现货一月期隐含租赁利率为21.2%，钯金一月期隐含租赁利率为6.24% [22] - 1月6日当周，NYMEX铂金管理基金净多持仓由4080手升至7337手 [25] - 钯金管理基金净持仓由空转多，当前为净多80手 [28] 库存及ETF持仓变动 - 截至1月9日，海外主要铂金ETF总持仓量为76.28吨 [39] - 截至1月9日，海外主要钯金ETF总持仓量为15.44吨 [42] - 美国铂金交易所库存维持高位，截至1月9日，CME铂金库存为19.43吨 [46] - CME钯金库存持续增加，截至1月9日为6.57吨 [51] 供给和需求 - 统计范围内全球前十五大矿山2026年铂金产量将达124.24吨，较2025年的127.47吨下降2.5% [57] - 统计内全球前十大钯金矿山2026年产量将达147.73吨，较2025年的149.37吨下降1.1% [59] - 截至11月份，我国铂金累计进口量达91.64吨，较去年同比小幅下降4.82% [62] - 我国钯金累计进口量为31.21吨，较去年同比上升19.71% [65] 月差及跨市场价差 - 报告展示了NYMEX铂金1 - 4、4 - 7、7 - 10、10 - 1价差及NYMEX钯金3 - 6、6 - 9、9 - 12、12 - 3价差相关图表 [80][91] - 报告展示了伦敦市场现货铂价 - NYMEX铂金价格、伦敦市场现货钯价 - NYMEX钯金价格相关图表 [92]