报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球大豆新作产量被下调，供应相比24/25年度下降，进口成本底部或显现但向上空间需更大减产力度；加拿大总理访华或探讨菜系关税问题，国内大豆、豆粕库存偏大，基本面较弱，但大豆榨利倒挂对价格有支撑，多空因素交织，建议短线观望[9] 根据相关目录分别总结 周度评估及策略推荐 - 市场回顾：外盘美豆价格小幅反弹，截至周五CBOT大豆3月合约收盘报1062.75美分/蒲式耳，涨幅1.6%；国内蛋白粕价格小幅反弹，豆粕5月合约收盘报2786元/吨，涨幅1.37%，菜粕5月合约收盘报2391元/吨，涨幅2.93% [10] - 行业信息：截至1月1日当周美国出口大豆88万吨，环比减少30万吨；国内样本大豆到港225万吨，环比增加108万吨；样本油厂开机率50.75%，同比增加0.14个百分点；样本油厂豆粕库存106万吨，同比增加45万吨；USDA将于1月12日发布相关数据，加拿大总理预计1月13 - 17日访华 [10] - 基本面评估：多空因素交织，如基差高符合去库预期，美豆近月偏弱，榨利亏损等，建议短线观望[11] - 交易策略建议：单边和套利均建议观望[12] - 供需平衡表：展示全球、美国、巴西、阿根廷大豆供需平衡情况及变动[13][14][15][16] 期现市场 - 展示广东东莞豆粕、广东黄埔菜粕现货价格，豆粕和菜粕5月合约基差、5 - 9月差，豆粕5月 - 菜粕5月、豆粕9月 - 菜粕9月价差的历史数据图表[19][22][25][28] 供给端 - 美豆种植进度：展示美豆种植进度、出苗率、落叶率、优良率的历史数据图表[34][37] - 天气情况：展示巴西、美国、阿根廷大豆降水量观测与常年同期对比及大豆主产区天气情况总结图表[40][42] - 美豆出口进度：展示美豆当前和下一年度市场年度累计签约量、对华出口量，我国大豆和菜籽月度进口量的历史数据图表[47][50][53] - 中国油厂压榨情况：展示主要油厂大豆和菜籽压榨量的历史数据图表[56] - 巴西大豆出口情况：展示巴西大豆月度出口量、对华出口量、对华周度和累计发运量的历史数据图表[59][62] - 阿根廷大豆对华发运量：展示阿根廷大豆对华周度和累计发运量的历史数据图表[65] 利润和库存 - 油料库存情况：展示大豆港口库存和主要油厂油菜籽库存的历史数据图表[70] - 蛋白粕库存情况：展示沿海主要油厂豆粕和菜籽粕库存的历史数据图表[73] - 蛋白粕压榨利润：展示广东进口大豆压榨利润和沿海进口菜籽压榨利润的历史数据图表[76] 需求端 - 展示主要油厂豆粕累计成交、豆粕表观消费的历史数据图表，以及自繁自养生猪头均利润和白羽肉鸡养殖利润的历史数据图表[80][82]