报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2026年行业投资维稳，部分新兴板块预计随着国家重大战略实施而获得较高投资机会 [4] - 一季度重视国企改革行动 [1] 建筑装饰行业市场表现 - 上周SW建筑装饰指数上涨+5.72%，跑赢沪深300指数（+2.79%），相对收益为+2.94个百分点 [4][5] - 周涨幅最大的三个子行业分别为钢结构（+14.51%）、专业工程（+11.49%）、生态园林（+7.63%） [4][7] - 年涨幅最大的三个子行业分别是生态园林（+77.44%）、专业工程（+68.18%）、装饰幕墙（+60.87%） [4] - 周度涨幅前5名的个股为志特新材（+148.84%）、中国核建（+34.5%）、亚翔集成（+31.41%）、*ST农尚（+30.9%）、东易日盛（+27.73%） [4][10] - 周度涨幅后5名的个股为海南发展（-16.4%）、启迪设计（-12.42%）、利柏特（-4.14%）、*ST围海（-3.56%）、中工国际（-2.65%） [4][10] 行业及公司近况 行业主要变化 - 交通部强调加快推进铁路重大工程项目建设，推动贯通“八纵八横”高铁主通道，提升普速铁路干线通道能力，并大力发展多式联运 [4][11] - 住建部等9部门发文实施绿色消费推进行动，鼓励选购绿色家装厨卫产品，选用绿色建材 [4][11] - 西藏交通计划在2026年优化数字交通大数据中心，推广应用公路高效智能化养护新模式，推动低空经济集群发展 [13] - 市场监管总局、住建部等10部门联合修订发布《绿色产品认证与标识管理办法》 [13] - 财政部、交通运输部决定开展“政府采购支持公路绿色低碳发展”试点工作 [13] - 江苏省“十五五”期间计划实施公路安全设施精细化提升工程，完成普通国省道300公里、农村公路1100公里，改造农村公路桥梁300座 [13] 重点公司主要变化 - 精工钢构：1-12月累计新签合同金额242.7亿元，同比增长10.5% [4][14] - 鸿路钢构：1-12月累计新签合同额291.02亿元，同比增长2.84%，钢结构产量502.07万吨，同比增长11.3% [4][14] - 地铁设计：子公司签订综合能源托管服务项目合同，总金额为3.11亿元，占2024年营业收入的11.32% [14][16] - 龙建股份：2025年实现营业收入176.85亿元，同比降低3.31%；归母净利润4.05亿元，同比降低2.05% [16] - 精工钢构：中标“杭州产创CBD76号地块项目”，总金额8.24亿元，占2024年营业收入的4.46% [16] 投资分析意见 - 中西部区域投资关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建 [4] - 新基建关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [4] - 出海关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际 [4] - 好房子推荐建发合诚 [4] - 低估值破净企业估值有望修复，关注中国中铁、中国中冶，上海建工、隧道股份、安徽建工 [4] 重点公司盈利预测与估值水平 - 报告列出了包括中国中铁、中国化学、鸿路钢构、志特新材等在内的多家建筑行业重点公司的2024-2026年EPS预测、市盈率及归母净利润增速 [20] - 例如：中国中铁2025年预测EPS为1.06元，对应PE为5.3倍；志特新材2025年预测EPS为0.42元，对应PE为66.1倍，归母净利润增速预计为135% [20]