报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 此次拉尼娜对南美影响有限，12月整体长势指标正常，1月突破历史新高，单产整体上修，南美本年度截止1月初呈丰产预期，面积增长下总产量或有新突破 [2][13] 根据相关目录分别进行总结 全球重点农产品产量预估 产量预估品种、时间窗口和方法 - 监测品种为巴西大豆、巴西玉米、东南亚棕榈，监测窗口为12月，覆盖2005 - 2025年共20年当期和历史同期数据 [6] - 数据来源包括卫星遥感、气象数据和实地观测等，含24个关键指标，涵盖作物生长多维度 [7] - 构建自有产量模型，利用多光谱和高光谱遥感数据，结合气象信息和历史产量数据，通过深度学习模型训练和优化 [12] 产量预估结果 - 巴西大豆单产预估3.61MT/HA，较USDA上月数据增0.02MT/HA，接近2024/25年度 [13] - 巴西玉米单产预估上修到6.05MT/HA，基于第一季玉米长势状况 [13] - 阿根廷大豆单产上修至2.97MT/HA，较上月USDA数据增0.03MT/HA [13] 全球重点农产品长势监测 马来和印尼棕榈油产区状况 - 2025年12月，核心长势指标区域分化，马来西亚半岛表现优，三项指标大幅提升，印尼各产区稳中有降 [19] - 各产区温度较前20年同期均值小幅波动，处于棕榈油生长适宜区间 [22] - 降水呈现印尼充足、马来半岛偏少特征，土壤水分变化与降水同步 [25] 巴西大豆产区状况 - 2025年12月，各主产区生长状况良好，长势水平走高，核心长势指标南部向好、中北部稳中有调 [27][31] - 各产区温度处于大豆生长适宜区间，与前20年同期均值小幅波动 [33] - 降水南部偏多、中北部偏少，土壤水分变化与降水趋势同步 [38] 巴西玉米产区状况 - 第一季玉米主产区核心长势指标南部向好、北部承压下滑，优势产区指标提升显著，北部干旱敏感区长势颓势 [39] - 各产区温度处于适宜生长区间，与前20年同期均值小幅波动 [41] - 降水南多北少，土壤水分变化与降水高度同步，北部干旱对玉米生长有抑制 [48] 阿根廷大豆产区状况 - 2025年12月，核心长势指标东优西稳，东部产区指标提升显著，西部小幅波动 [51] - 各产区温度与前20年同期均值小幅波动，未出现极端温度胁迫 [52] - 降水西部偏丰、东部偏少，土壤水分变化与降水高度同步 [53] 南美未来天气状况 - 拉尼娜持续时间长但强度弱，对南美巴西南部和阿根廷北部影响基本消失，巴西中部1月初降水偏少 [59] - 未来巴西中部偏干状况会好转，拉尼娜消退后南美降水系统大概率恢复正常，对产量影响小 [60][61]