行业投资评级 - 报告对汽车行业的投资评级为“推荐”（维持）[5] 核心观点 - 报告认为2026年开年汽车行业开启促销战，由特斯拉与宝马等豪华品牌引领，其他车企同步跟进，新能源汽车是促销主力[8][20] - 行业智能化趋势加速，广汽与华为深化鸿蒙座舱合作，吉利获L3级测试牌照，千里智驾与吉利联合发布覆盖L2到L4的辅助驾驶品牌G-ASD，英伟达发布汽车大模型平台并计划推进高阶自动驾驶测试[1][8][23][25] - 报告基于行业动态给出具体的整车、零部件及主题性投资建议[8] 本周市场表现 - 市场与板块行情回顾：报告期内（1月4日至1月10日），上证A指上涨+3.8%，深证A指上涨+5.1%，创业板指上涨+3.9%[2][9]。CS汽车行业指数整体上涨+2.7%[1][2]。汽车行业二级板块全部上涨，其中汽车服务板块涨幅最大（+6.0%），乘用车板块涨幅最小（+0.3%）[2][10]。汽车行业三级板块中，汽车综合服务（+8.7%）和汽车电子电器系统（+5.9%）涨幅居前，综合乘用车板块下跌（-0.2%）[2][10] - 个股行情回顾：汽车板块个股上涨居多，涨幅居前的有钧达股份（+29.4%）、金固股份（+26.3%）和凯众股份（+23.3%）；跌幅居前的有天铭科技（-19.8%）、金鸿顺（-10.9%）和登云股份（-8.9%）[3][13]。报告重点覆盖的个股中，道氏技术（+29.5%）、旭升集团（+18.0%）和新泉股份（+16.2%）涨幅居前[3][15] - 近期上市新车：报告列举了1月部分重点新车，包括小鹏P7+增程版（售价18.68-20.88万元，标配高阶智驾）、五菱星光560（提供三种动力）、本田飞度改款（售价7.18-9.38万元）以及奥迪Q5L换代（将引入华为乾崑智驾系统）[18][19] - 行业相关新闻/政策： - 商务部数据显示，2025年汽车以旧换新超1150万辆[19] - 2026年开年促销战由特斯拉和宝马引爆，特斯拉推出“7年超低息”方案，宝马下调31款主力车型指导价，其中纯电旗舰i7 M70L降价30.1万元[20]。新能源汽车参与优惠的车型占比超60%[21] - 广汽集团与华为终端签署全面合作框架协议，将深化鸿蒙座舱等合作[1][21] - 奇瑞集团设定2026年销量目标为320万辆，较2025年增长14.03%[8][22] - 千里智驾与吉利在CES 2026上联合发布辅助驾驶品牌G-ASD，该系统已搭载于极氪、领克旗下共16款车型，覆盖车辆超30万辆[1][23] - 英伟达在CES 2026上发布专为自动驾驶定制的Alpamayo汽车大模型平台，首款搭载其技术的汽车将于2026年第一季度在美国上路[8][23]。其首款全栈自动驾驶汽车将于2026年第一季度在美国测试，并计划于2027年测试L4级自动驾驶出租车服务[8][25] - 现代汽车与英伟达在CES期间探讨扩大自动驾驶合作[8][24] - 吉利汽车获得杭州市全域L3级自动驾驶道路测试牌照，可接入超7000个路口的交通数据集[1][26] - 百度旗下萝卜快跑获得迪拜首个全无人驾驶测试许可[26] - 工信部等八部门印发文件，提出加快人工智能赋能工业母机、工业机器人，并开展智能网联汽车产品测试与安全评估[26] 行业规模与指数表现 - 行业规模：截至报告期，汽车行业股票家数为267只，占A股总数5.2%；总市值为4890.3（十亿元），流通市值为4246.5（十亿元）[5] - 行业指数表现：汽车行业指数近1个月绝对收益为+8.0%，近6个月为+29.0%，近12个月为+58.8%；相对沪深300指数的超额收益分别为+4.5%、+9.8%和+32.9%[7] 投资建议 - 整车：重点推荐比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车；关注北汽蓝谷、长安汽车和上汽集团[8] - 商用车：重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力[8] - 零部件：重点推荐福耀玻璃；推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等[8] - 机器人链汽零：推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等[8] - 低空经济：重点推荐宗申动力[8]