报告行业投资评级 报告未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周各品种行情走势分化，镍与不锈钢受印尼政策消息面影响，资金关注度提高，预计宽幅震荡运行；工业硅和多晶硅价格高位回落后关注下游减产情况和组件抢出口传导情形；碳酸锂期现价格延续上行，预计保持易涨难跌态势；棕榈油和豆油关注报告利空落地和国内现货发酵情况；豆粕和豆一等待USDA报告指引并关注抛储情况；玉米震荡偏强；白糖区间整理；棉花暂无新驱动，期价回调；生猪累库确认，短期未见释放驱动；花生震荡运行 [4][28][65][99][113][133][157][185][203][220] 根据相关目录分别进行总结 镍与不锈钢 - 行情影响因素：印尼镍矿配额目标、伴生矿物计价征税、违规开采罚款等消息面变化，以及淡水河谷镍矿项目审批影响 [4][6] - 行情观点：沪镍产业与二级市场资金对垒，预计在政策真空期宽幅震荡运行，破局关键在于一季度印尼政策兑现情况；不锈钢基本面矛盾不足，跟随沪镍上涨，震荡重心上移，后续关注印尼政策落地和二级资金离场情况 [8][9] - 库存跟踪：精炼镍等各产业链库存有不同变化，如中国精炼镍社会库存增加，不锈钢社会总库存周环比减少 [10] - 市场消息：印尼暂停发放新冶炼许可证，中国对部分钢铁产品实施出口许可证管理等 [11][13] 工业硅与多晶硅 - 本周价格走势：工业硅盘面高位回落，现货价格持平；多晶硅盘面回落调整，现货报价稳定 [28] - 供需基本面：工业硅行业库存去库，供给端周产微降，需求端下游刚需偏弱；多晶硅上游库存小幅去库，供给端周产量环比减少，需求端硅片排产周环比增加 [29][30][31][33] - 后市观点：工业硅关注下游减产情况，建议逢高位布空；多晶硅关注组件抢出口传导情形，预计盘面难跌破成本线，不太建议参与期货 [34][35] 碳酸锂 - 本周价格走势：期现价格延续上行，2601合约和2605合约周环比上涨，现货周环比上涨 [65] - 供需基本面：库存转增，正极排产上调；政策上电池产品增值税出口退税率下调并将取消；供给上周度产量增加，澳矿和智利锂盐发运量减少；需求上1月正极排产上调但有不确定性，新能源车内需偏弱，储能需求高增 [66] - 后市观点：电芯抢出口或提振淡季需求，锂价易涨难跌，单边高位震荡重心上移，跨期正套，上下游建议配合期权工具择机套保 [68] 棕榈油与豆油 - 上周观点及逻辑：棕榈油减产预期支撑价格，05合约周涨但突破力度不足；豆油缺乏南美天气炒作，跟随油脂板块区间震荡，05合约周涨 [99] - 本周观点及逻辑：棕榈油马来12月库存预期累至300万吨以上，压制反弹动力，MPOB报告后短期利空或出尽，盘面重回逢低做多选择，长线方向待观察；豆油南美大豆长势好，美豆上方驱动有限，国内豆系有反弹，关注国内现货对月差的驱动 [100][102] - 整体观点：棕榈油暂处偏底部区间震荡偏高位置，基本面不够好，等待左侧机会；豆油暂时区间运行，等待油脂板块企稳后题材共振 [103] 豆粕与豆一 - 上周行情：美豆期价涨跌互现、重心小幅上移，中方持续采购有偏多影响；国内豆粕期价偏强震荡，豆一期价上涨 [113][114] - 基本面情况：国际市场中方持续采购美豆偏多，美豆净销售环比下降偏空，巴西大豆进口成本微增，南美产区天气影响不大；国内豆粕成交上升、提货下降、基差略降、库存上升、压榨略增，豆一现货稳中偏强，东北农户惜售，销区关注春节备货 [114][115][117][118] - 下周展望：预计连豆粕和豆一期价波动看USDA报告，豆粕报告利多则上涨，中性则低位震荡，豆一关注报告和抛储情况 [119] 玉米 - 市场回顾：现货价格上涨，华北、东北等地区价格有不同表现；期货盘面上涨，主力合约收盘价上升，基差走弱 [133][134] - 市场展望：CBOT玉米上涨，小麦价格下跌、进口玉米拍卖重启，玉米淀粉库存下降，年前价格回调空间有限，关注现货端表现 [135][136][137][138] 白糖 - 本周市场回顾：国际市场美元指数等有变化，纽约原糖活跃合约价格上涨，基金净多单减少；国内市场广西集团现货报价和郑糖主力合约价格上涨，基差基本持平，食糖进口和产量有不同情况 [157][158] - 下周市场展望：国际市场低位整理，关注巴西生产和出口节奏、印度产量和政策；国内市场维持弱基差预期，关注进口政策变化 [159] 棉花 - 行情数据：ICE棉花和郑棉、棉纱期货价格有涨跌变化，成交量和持仓量也有相应变动 [189] - 基本面情况：国际棉花ICE冲高回落，美棉周度出口销售数据有不同表现，其他主产国和消费国情况各异，东南亚纺织产业链开机率有变化；国内棉花期现货价格先涨后跌，交投好转，纱和坯布涨价但成交一般 [189][190][191][192][193][194][195][196] - 操作建议：ICE棉花受中国棉花价格影响，关注巴西产量前景及美棉出口；国内棉花维持震荡偏强判断，等待阶段性支撑确定 [201] 生猪 - 本周市场回顾：现货价格偏强震荡，供应端上旬集团出栏未恢复、散户惜售，需求端元旦后下游亏损有负反馈；期货价格震荡运行，基差扩大 [203][204] - 下周市场展望：现货价格弱势震荡，供应持续增量，需求提前透支，产生累库；期货LH2603合约价格受利空压制，关注止盈止损，短期有支撑位和压力位 [205][206] 花生 - 市场回顾：现货价格稳定，供应充足，部分区域仓库放满，贸易企业去库，食品企业备货未启动，油厂开机率有变化；期货价格下跌 [220] - 市场展望：现货行情旺季不旺、窄幅震荡，期货短期关注油厂年前备货，后续关注节后卖压，震荡偏弱为主，关注反套策略 [221]