报告核心观点 - 报告介绍了三种量化选股策略：戴维斯双击策略、净利润断层策略和沪深300增强组合，并展示了其历史回测及近期表现 [3][4] - 戴维斯双击策略在2010-2017年回测期内实现了26.45%的年化收益，超额基准21.08%，且每年超额收益均超过11%，表现稳定 [3][7] - 净利润断层策略自2010年至今取得了年化29.60%的收益，年化超额基准25.93%，2025年绝对收益高达67.17% [3][10] - 沪深300增强组合基于投资者偏好因子（GARP、成长、价值）构建，历史回测超额收益稳定，全样本年化超额收益为8.94% [3][12][14] 戴维斯双击组合 - 策略核心是以较低市盈率买入成长潜力股，待成长性显现、市盈率提高后卖出，获取EPS和PE的乘数效应收益 [3][6] - 在2010-2017年回测期内，策略实现了26.45%的年化收益，超额基准（中证500）21.08%，且在7个完整年度中，每年超额收益均超过11% [3][7] - 截至2026年1月9日，策略本年累计绝对收益为3.09%，但超额中证500指数为**-4.83%，本期组合超额基准指数为2.92%** [3][7] - 历史数据显示，策略在多个年份表现突出，例如2013年绝对收益75.63%，超额收益57.71%；2020年绝对收益79.78%，超额收益58.91%；2025年绝对收益55.89%，超额收益25.50% [7] 净利润断层组合 - 策略是基本面与技术面共振的选股模式，核心是“净利润”（业绩超预期）和“断层”（盈余公告后首日股价向上跳空） [3][9] - 构建方法为每期筛选过去两个月内业绩超预期的股票，按公告日跳空幅度排序，取前50只股票等权构建组合 [9] - 策略自2010年至今取得了年化29.60%的收益，年化超额基准（中证500）25.93% [3][10] - 2025年策略绝对收益高达67.17%，超额基准36.79% [10] - 截至2026年1月9日当周，策略绝对收益为4.51%，但超额基准指数为**-3.41%；本年累计绝对收益4.51%，超额基准指数-3.41%** [3][10] - 历史表现优异年份包括2015年（绝对收益106.94%，超额收益63.82%）和2020年（绝对收益67.43%，超额收益46.56%） [10] 沪深300增强组合 - 策略基于对优秀基金的归因，将投资者偏好分为GARP型、成长型和价值型，并构建相应因子 [3][12] - GARP型因子：用PB与ROE分位数之差构建PBROE因子，寻找低估值高盈利股票；用PE与增速分位数之差构建PEG因子，寻找低估且有成长潜力的公司 [3][12] - 成长型因子：通过营业收入、毛利润、净利润增速寻找高成长股票 [12] - 价值型因子：偏好具有长期稳定高ROE的公司 [12] - 基于上述投资者偏好因子构建的增强组合，历史回测显示超额收益稳定，全样本年化超额收益为8.94% [14][17] - 截至2026年1月9日，组合相对沪深300指数的本年超额收益为0.84%，本周超额收益为0.84%，本月超额收益为0.84% [3][17] - 2025年组合绝对收益为38.58%，超额基准（沪深300）20.92% [14]