行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [1][2][5] 核心观点 - 上周地产成交回落，主要受外部不确定因素增多影响，政策面保持平静 [2][5] - 预计后续政策将对冲外部不利影响，稳固市场走势，促进新发展模式顺利推进 [2][5] 土地市场数据总结 - 第2周土地市场：上周土地供应面积为1338万平，土地成交面积为1219万平，供销比为1.10倍，土地出让金额为362亿元 [4] - 年度累计数据：本年度全国100大中城市累计土地供应面积2370万平，同比-12%，累计同比增速较前一周回升15.05个百分点 [4] - 累计成交与出让金：累计成交面积4694万平，同比-23.2%，累计同比增速较前一周回落1.68个百分点，累计土地出让金1635亿元，同比-31.9% [4] - 土地溢价率：上周全国土地溢价率为0.5%，环比前一周回落1.69个百分点 [4] 新房市场数据总结 - 第2周30城新房成交：2026年第2周30大中城市新房成交面积为103万平，环比前一周-67.4%，同比2025年-46.3% [5] - 分线城市第2周成交：一线城市销售面积32万平，环比-54.9%，同比-50%；二线城市销售面积46万平，环比-76.9%，同比-41%；三线城市销售面积26万平，环比-46.3%，同比-50.6% [5] - 1月累计成交：2026年1月1-8日30城累计成交面积112万平，环比2025年12月同期-45.35%，同比2025年-47% [5] - 分线城市1月累计成交：一线城市累计成交面积35万平，环比-27%，同比-48%；二线城市累计成交面积50万平，环比-57%，同比-45.4%；三线城市累计成交面积271万平，环比-38.4%，同比-48.9% [5] 二手房市场数据总结 - 第2周24城二手房成交：2026年第2周24城二手房成交量为184万平，环比前一周-9.75%，同比-25.6% [5] - 分线城市第2周成交：一线城市二手房成交面积66.7万平，环比-25.4%，同比-33.1%；二线城市成交面积77.05万平，环比41.8%，同比-24.2%；三线城市成交面积40.58万平，环比-32.9%，同比-12.2% [5] - 1月累计成交：24城2026年1月1-8日二手房成交面积202万平，环比2025年12月-19.5%，同比去年-22.8% [5] - 分线城市1月累计成交：一线城市69万平，环比-24.6%，同比-32%；二线城市77.4万平，环比-17.1%，同比-24.3%；三线城市56万平，环比-16.0%，同比-5.3% [5] 库存与出清周期数据总结 - 35城可售面积：35城2025年12月可售面积为31526万平，环比上个月-1.07%，同比-2.03% [5] - 库存出清周期：35城2025年12月库存出清周期（按12个月月均计算）为26.17个月，环比上个月上升5.64%，同比去年上升23.51% [5]