报告行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 报告核心观点 - 截至2026年1月11日当周，国际油价出现补充性反弹，主要受地缘政治扰动驱动 [1][2][9] - 地缘扰动具体包括：1）委内瑞拉事件导致其国家石油公司酝酿减产，短期利多油价；2）伊朗局势持续升温，美国考虑军事打击方案 [2][9] - 截至报告期周五（1月11日），布伦特和WTI油价分别为63.34美元/桶和59.12美元/桶 [2][9] 根据相关目录分别总结 油价回顾 - 截至2026年1月11日当周，布伦特原油期货结算价为63.34美元/桶，较上周上升2.59美元/桶（+4.26%）；WTI原油期货结算价为59.12美元/桶，较上周上升1.80美元/桶（+3.14%） [2][21][26] - 俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为49.90美元/桶，较上周上升1.07美元/桶（+2.19%） [2][21][26] - 主要原油价差变化：布伦特-WTI期货价差扩大0.79美元/桶至4.22美元/桶；布伦特现货-期货价差扩大2.11美元/桶至2.67美元/桶 [26] 石油石化板块表现 - 截至2026年1月9日当周，沪深300指数上涨2.79%，石油石化板块整体上涨0.29% [10] - 石油石化细分板块表现分化：油服工程板块上涨6.52%，炼化及贸易板块下跌0.39%，油气开采板块下跌4.09% [13] - 自2022年以来，油气开采板块累计涨幅为191.13%，炼化及贸易板块累计涨幅为45.30%，油服工程板块累计涨幅为10.82% [13] - 上游板块中，当周股价表现较好的公司包括：通源石油（+19.02%）、准油股份（+12.84%）、洲际油气（+12.50%）、惠博普（+11.29%） [16] - 主要公司当周股价表现：中国海油A股下跌4.77%，中国石油A股下跌5.19%，中国石化A股下跌0.32%，中海油服A股上涨3.56%，海油工程上涨7.83% [17] 海上钻井服务 - 截至2026年1月5日当周，全球海上自升式钻井平台数量为376座，较上周持平；全球海上浮式钻井平台数量为129座，较上周持平 [2][32] 原油供给（美国） - 产量：截至2026年1月2日当周，美国原油产量为1381.1万桶/天，较上周减少1.6万桶/天 [2][42] - 钻机：截至2026年1月9日当周，美国活跃钻机数量为409台，较上周减少3台 [2][42] - 压裂：截至2026年1月9日当周，美国压裂车队数量为156部，较上周增加3部 [2][42] 原油需求 - 美国炼厂：截至2026年1月2日当周，美国炼厂原油加工量为1690.9万桶/天，较上周增加6.2万桶/天；炼厂开工率为94.70%，与上周持平 [2][50] - 中国炼厂：截至2026年1月8日，中国主营炼厂开工率为76.98%，较上周上升0.93个百分点；截至1月7日，山东地炼开工率为61.00%，较上周下降0.58个百分点 [50] 原油进出口（美国） - 截至2026年1月2日当周，美国原油进口量为633.9万桶/天，较上周增加138.6万桶/天（+27.98%）；出口量为426.3万桶/天，较上周增加82.3万桶/天（+23.92%）；净进口量为207.6万桶/天，较上周增加56.3万桶/天（+37.21%） [47] 原油库存 - 美国总库存：截至2026年1月2日当周，美国原油总库存为8.33亿桶，较上周减少358.7万桶（-0.43%） [2] - 战略库存：美国战略原油库存为4.13亿桶，较上周增加24.5万桶（+0.06%） [2] - 商业库存：美国商业原油库存为4.19亿桶，较上周减少383.2万桶（-0.91%） [2] - 库欣库存：库欣地区原油库存为2284.0万桶，较上周增加72.8万桶（+3.29%） [2] - 全球水上库存：截至2026年1月9日当周，全球原油水上库存（含在途和浮仓）为13.61亿桶，较上周减少741.2万桶（-0.54%）；其中浮仓库存为1.17亿桶，较上周减少441.2万桶（-3.77%）；在途库存为12.44亿桶，较上周减少300万桶（-0.24%） [76] 成品油价格 - 北美市场：截至2026年1月9日当周，美国柴油、汽油、航煤周均价分别为88.99美元/桶（-0.38）、72.69美元/桶（+1.03）、78.96美元/桶（-0.99） [85] - 欧洲市场：同期欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为83.07美元/桶（-0.75）、83.33美元/桶（-0.81）、93.99美元/桶（+0.33） [89] - 东南亚市场：同期新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为78.07美元/桶（-1.52）、70.23美元/桶（-1.39）、80.48美元/桶（-0.98） [91] 成品油供给（美国） - 截至2026年1月2日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为900.0万桶/天（较上周-47.2万桶/天，-4.98%）、531.5万桶/天（较上周+8.1万桶/天，+1.55%）、187.6万桶/天（较上周+3.5万桶/天，+1.90%） [96] 成品油需求（美国） - 截至2026年1月2日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为817.0万桶/天（较上周-39.3万桶/天，-4.59%）、319.5万桶/天（较上周-18.4万桶/天，-5.45%）、170.4万桶/天（较上周-7.0万桶/天，-3.95%） [109] - 出行数据：截至2026年1月8日，美国周内机场旅客安检数为1650.19万人次，较上周减少211.22万人次（-11.35%） [109] 成品油进出口（美国） - 汽油：截至2026年1月2日当周，美国车用汽油进口量为10.3万桶/天（较上周-10.7万桶/天，-50.95%），出口量为96.7万桶/天（较上周+6.6万桶/天，+7.33%），净出口86.4万桶/天（较上周+17.3万桶/天，+25.04%） [117] - 柴油：同期美国柴油进口量为20.7万桶/天（较上周-7.6万桶/天，-26.86%），出口量为152.7万桶/天（较上周+10.0万桶/天，+7.01%），净出口132.0万桶/天（较上周+17.6万桶/天，+15.38%） [117] - 航煤：同期美国航空煤油进口量为21.0万桶/天（较上周+17.7万桶/天，+536.36%），出口量为37.5万桶/天（较上周+14.5万桶/天，+63.04%），净出口16.5万桶/天（较上周-3.2万桶/天，-16.24%） [117] 成品油库存 - 美国库存：截至2026年1月2日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为24203.6万桶（较上周+770.2万桶，+3.29%）、1578.3万桶（较上周-23.5万桶，-1.47%）、12927.3万桶（较上周+559.4万桶，+4.52%）、4402.8万桶（较上周+4.7万桶，+0.11%） [2][126] - 新加坡库存：截至2025年12月24日，新加坡汽油、柴油库存分别为1198万桶（较上周-37.0万桶，-3.00%）、981万桶（较上周-40.0万桶，-3.92%） [126] 生物燃料板块 - 生物柴油价格：截至2026年1月9日，酯基生物柴油港口FOB价格为1150美元/吨，较上周五下跌15美元/吨；烃基生物柴油港口FOB价格为1875美元/吨，与上周五持平 [2][141] - 生物航煤价格：同期中国生物航煤港口FOB价格为2150美元/吨，较上周五下跌50美元/吨；欧洲生物航煤港口FOB价格为2200美元/吨，较上周五下跌30美元/吨 [3][141] - 原料油价格：同期中国地沟油、潲水油价格分别为872.69美元/吨（较上周五+1.99美元/吨）、947.27美元/吨（较上周五+13.96美元/吨）；中国餐厨废油UCO价格为1045美元/吨，与上周五持平 [3][143] - 生物柴油出口：截至2025年11月，中国生物柴油（酯基）出口量为7.13万吨，较上月减少4.17万吨；其中福建出口量为3.46万吨，较上月增加0.07万吨 [146] 原油期货成交及持仓 - 成交量：截至2026年1月9日，周内布伦特原油期货成交量为297.67万手，较上周增加194.63万手（+188.90%） [149] - 持仓量：截至2026年1月6日，周内WTI原油期货多头总持仓量为196.89万张，较上周增加7.06万张（+3.72%）；非商业净多头持仓为5.74万张，较上周减少0.72万张（-11.21%） [149] 相关标的 - 报告提及的相关公司包括：中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、中曼石油等 [3]