报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来投资建议均衡风格配置，重视科技、非银、消费；关注久期灵活的利率债和重配高等级高流动性信用债的产品；长期资金利率低时货币基金无趋势性机会；可适当配置黄金ETF [3][4] - 上周A股开门红，卫星、AI应用、有色板块表现优，债市下跌，海外美股创新高，大宗商品中油价和金价上涨 [4][7] - 上周重仓医疗、半导体、军工板块的基金表现优，股票型基金涨4.92%，债券型基金涨0.29%，权益类QDII基金涨2.62% [4][10] - QDII额度使用有新规范，理财“加权益”与公募“强适配”时代开启 [4][17] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 - A股延续上行迎开门红，卫星、AI应用、有色板块表现优，债市下跌，海外美股创新高，大宗商品中油价和金价上涨 [4][7] - 2026年1月5 - 11日，A股成交火热，上证综指收于4120.43点涨3.82%，深证成指收于14120.15点涨4.40%，两市成交14.13万亿元，日均成交量增1.56万亿元 [7] - 申万一级31个行业中30个上涨，国防军工、传媒、有色金属等居前，银行、交通运输等靠后 [7] - 债市2026年1月4 - 9日，1年期国债收益率下行5BP至1.29%，10年期上行3BP至1.88%，信用债等级和期限利差收窄，中证转债指数涨4.45% [8] - 海外市场美国股市创新高，道琼斯工业指数涨2.32%，标普500指数涨1.57%，纳斯达克指数涨1.88%；欧洲、亚太各主要市场多数上涨，美元指数涨0.69%；大宗商品能源指数涨2.35%，贵金属指数涨4.93% [9] 上周基金市场回顾 - 股票、混合、债券、货币、黄金ETF及联接、QDII股混和债券型基金均上涨 [10] - 股票型基金上涨4.92%，指数股票型涨4.84%，主动股票开放型涨5.25%，重仓医疗、半导体、军工板块的基金表现优 [10] - 债券型基金上涨0.29%，指数债券型跌0.03%，主动债券开放型涨0.33%，权益部分配置半导体和计算机的偏债基金和可转债基金表现优，纯债基金中配置高等级信用债和中短久期的产品表现好 [11] - 货币基金年化收益率1.58%，长期和中期摊余成本法债基年化收益率分别为1.70%和 - 0.35%，封闭摊余成本法债基年化收益率为3.30%，封闭混合估值法债基年化收益率为3.26% [11] - QDII基金中，权益类涨2.62%，主投医药、半导体主题的基金表现优；固收类涨0.10% [12] - 黄金ETF及其联接基金上涨2.85%，商品型基金上涨2.64% [13] 未来投资策略 - 宏观12月CPI同比增速+0.8%，环比+0.2%；PPI同比增速 - 1.9%，环比回升至0.2%，通胀稳步回升，中长期回升需居民资产负债表持续修复 [14] - 股票市场政策预期、流动性与基本面共振上修，A股有望迎春季“开门红”，看好科技、非银、消费行情 [14][15] - 债券市场短期利空因素修复，中期结构优化未完 [15] - 基金投资建议均衡风格股混基金配置，重视科技、非银、消费；关注久期灵活的利率债和重配高等级高流动性信用债的产品；货币基金无趋势性机会；可适当配置黄金ETF [15] 基金市场最新动态 - QDII额度更多用于公募产品，2027年底前专户占比调至20%内，2026年底前至少完成一半调整任务 [17] - 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式稿放宽债券型基金赎回费约束，理财资金或加大对权益型基金配置，债券ETF或成理财机构工具 [18] - 上周新成立基金11只，平均认购天数约12天，平均募集份额7.45亿份，总募集份额81.91亿份 [19] - 下周99只基金份额权益登记，长盛航天海工装备A每10份派发红利2.764元 [20]