行业投资评级 - 全球宏观与金融经济板块评级为向下 [1] 核心观点 - 鉴于美国连续错误政策，全球经济越过顶部区域开始向下运行 [4] - 美国回归门罗主义在全球收缩，将对大类资产产生颠覆式深远影响 [3] 根据相关目录总结 重要资讯 - 特朗普宣布通过房利美和房地美购买2000亿美元抵押贷款债券，压低房贷利率降低购房成本 [1] - 白宫助理考虑向格陵兰岛居民每人支付10万美元促其脱离丹麦加入美国，格陵兰岛藏近三分之一稀土储量、175亿桶石油和4.15万亿立方米天然气 [1] - 美国12月非农就业人口增长5万人低于预期，失业率4.4%低于预期，美联储1月降息25个基点概率降至5% [1] - 2025年全球可转债融资规模因AI相关支出飙升至约1665亿美元，创24年新高 [1] - 高盛认为人工智能热潮放缓后，美国“中产阶级消费”或成2026年美股牛市新引擎，看好提供“改善型”商品与服务公司 [1] - 2025年美国雇主宣布裁员人数激增至120.6万人，较2024年增长58%，联邦政府开支削减与科技行业战略调整是主因 [1] - 欧元区11月失业率降至6.3%，就业市场紧俏但未来复苏不均衡 [1] - 俄罗斯外交部关切美国对俄“马里涅拉”号油轮非法武力行动，称其加剧地区紧张局势 [1] 全球经济逻辑 - 美国一系列行为致全球政治秩序混乱，对全球经济造成巨大不确定性，2026年7 - 11月美联储不确定性或集中爆发，市场可能“逃离美国资产” [2] - 美联储12月降息25个基点，每月买400亿美元短债，资产负债表重新扩张 [2] - 高盛称拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机前预警信号相似 [2] - 美国发布新版《国家安全战略》，调整与中国经济关系，重振自主地位 [2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入支出有韧性，中低收入家庭节俭 [2] - 日本央行加息25个基点，10年期国债收益率升至2.1% [2] - 谷歌AI基础设施负责人称每6个月将AI算力翻倍，未来4 - 5年额外增1000倍，摩根大通认为未来五年AI数据中心建设需至少5万亿美元 [2] - 英伟达CEO称中国将赢得人工智能竞赛，因监管环境有利、能源成本低 [2] - 美国失业率升至4.6%，经济学家担忧企业大规模裁员是经济预警信号 [2]