报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 需求端铁水产量回稳、厂内库存回升、钢厂补库力度一般，供应端海外铁矿发运回落、未来1 - 2周到港压力大、港口库存高位运行，总体供强需弱，短线情绪缓和，预计期价震荡为主 [1][4][6] 各部分总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3144 | 22 | 0.70 | 6567825 | 2367759 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3294 | 24 | 0.73 | 2987286 | 1440895 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 814.5 | 25.0 | 3.17 | 1706517 | 636674 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1195.5 | 80.5 | 7.22 | 7162354 | 621167 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1748.0 | 55.0 | 3.25 | 158354 | 39551 | 元/吨 | [2] 行情评述 - 上周铁矿期货冲高回落、期价重心上移，受双焦带动波动加大，日照港PB粉报价822元/吨、环比涨14元/吨，超特粉701元/吨、环比涨21元/吨，PB粉 - 超特粉价差122元/吨 [4] - 需求端，上周247家钢厂高炉开工率79.31%、环比增0.37个百分点、同比增2.13个百分点，高炉炼铁产能利用率86.04%、环比增0.78个百分点、同比增1.80个百分点，钢厂盈利率37.66%、环比减0.44个百分点、同比减12.99个百分点，日均铁水产量229.5万吨、环比增2.07万吨、同比增5.13万吨 [4] - 供应端，上周全球铁矿石发运总量3213.7万吨、环比减463.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2742.7万吨、环比减316.9万吨，澳洲发运量1939.6万吨、环比减174.1万吨，其中发往中国量1615.3万吨、环比减252.3万吨，巴西发运量803.2万吨、环比减142.7万吨；全国47个港口进口铁矿库存17044.44万吨、环比增322.65万吨，日均疏港量336.96万吨、降3.25万吨 [4][5] 行业要闻 - 美国总统特朗普称美方成功打击委内瑞拉、抓获马杜罗及其夫人，联合国秘书长对局势升级表示震惊，安理会将召开紧急会议 [10] - 2026年中国人民银行工作会议强调继续实施适度宽松货币政策，运用多种货币政策工具保持流动性充裕 [10] - 2025年12月，10个重点城市新建商品房成交面积总计1032.66万平方米、环比增52.5%、同比降28.5%，二手房成交面积总计979.01万平方米、环比增7.1%、同比降27% [10] 相关图表 - 包含螺纹、热卷、铁矿石期货现货走势及铁矿基差走势等图表 [9] - 包含全国钢厂盈利率、日均生铁产量、247家钢厂日均铁水产量、全国高炉开工率和产能利用率等图表 [12][14] - 包含全球生铁、粗钢产量走势图 [16] - 包含铁矿石澳洲和巴西发货量、澳洲发货量、巴西发货量等相关图表 [22][25] - 包含铁矿石中国到港量、45港总库存、日均疏港量等相关图表 [32][35] - 包含澳洲、巴西铁矿石库存，铁矿石粗粉、块矿、精粉、球团库存等相关图表 [37][43][47] - 包含进口矿钢厂库存、库存消费比，国内矿山、河北矿山铁矿石产量等相关图表 [49][53] - 包含铁矿石国际运价相关图表 [53]