报告行业投资评级 - 铝趋势强度为1，呈偏强趋势；氧化铝趋势强度为0，呈中性趋势；铝合金趋势强度为1，呈偏强趋势 [2] 报告的核心观点 - 铝价重心将显著上行，氧化铝受资金风险偏好推动，铸造铝合金价格跟随铝价变动 [1] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24330，较T - 1上涨1405，LME铝3M收盘价3149，较T - 1上涨61；沪铝主力合约成交量533269，较T - 1减少29868，持仓量188993，较T - 1减少11234 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2843，较T - 1下跌20；成交量1036420，较T - 1减少332049，持仓量537662，较T - 1减少17945 [1] - 铝合金主力合约收盘价22985，较T - 1上涨400；成交量20035，较T - 1增加265，持仓量21648，较T - 1增加640 [1] 现货市场 - 上海保税区Premium为155，欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)为345.0；预培阳极市场价6087，佛山铝棒加工费 - 90，山东1A60铝杆加工费200 [1] - 铝锭精废价差1576，电解铝企业盈亏7832.63，铝现货进口盈亏 - 1658.35，铝3M进口盈亏 - 1455.52，铝板卷出口盈亏2964.53 [1] - 国内铝锭社会库存71.80万吨，上期所铝锭仓单9.09万吨，LME铝锭库存49.78万吨 [1] - 国内氧化铝平均价2693，氧化铝连云港到岸价(美元/吨)334，澳洲氧化铝FOB(美元/吨)310，山西氧化铝企业盈亏 - 172 [1] - 澳洲进口三水铝土矿价格62美元/吨，印尼进口铝土矿价格未变，几内亚进口铝土矿价格有变动，阳泉铝土矿价格530 [1] - ADC12理论利润312，保太ADC12为23300，保太ADC12 - A00为 - 730，三地库存合计44095 [1] 综合快讯 - 三位嘉宾围绕AI热潮辩论，指出技术能力进步但商业闭环未成形，应用收入滞后，资本周期等风险累计，生产力提升难测，就业冲击未显，能源供给成瓶颈，判断AI需盯住五条线 [2] - 受地缘政治和供应链安全影响，各国囤积战略物资，军工关键金属价格飙升，央行“去美元化”推动黄金定价重构，“硬资产”时代或来临 [2]