行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 全球AI算力平台能力在CES 2026上持续提升，英伟达与AMD等厂商发布了新一代产品，这将与全球大模型的迭代升级共振，推动全球AI产业持续蓬勃发展 [3][6] - 以Kimi K2 Thinking、DeepSeek V3.2等为代表的国产大模型持续迭代，能力提升，正从“可用”迈向“好用”，将加快在千行百业的应用落地和产业发展 [3][19] - 智谱、MINIMAX等国内大模型算法公司陆续登陆资本市场，未来发展有望加速，大模型商业化进程有望进一步加快 [3][19] - 坚定看好我国AI产业发展前景，建议持续关注AI主题投资机会 [3][19] 行业要闻及简评 - CES 2026展会核心动态：2026年1月9日，CES 2026在美国拉斯维加斯闭幕，英伟达与AMD展示了AI算力芯片领域的最新进展 [3][5][6] - 英伟达发布Rubin平台：英伟达发布了由六款芯片协同设计的NVIDIA Rubin平台，旨在以最低成本构建和运行大型AI系统，该平台现已全面量产，基于该平台的产品将在2026年下半年通过合作伙伴提供 [6][7] - AMD发布“Helios”平台及新品：AMD公布了单机架可提供3 EFLOPS算力的“Helios”机架级平台，并首次公开完整的AMD Instinct MI400系列加速器产品组合，同时预览了预计于2027年推出的MI500系列GPU [6][8][9] - AMD MI500系列性能展望：相比于2023年推出的AMD Instinct MI300X GPU，MI500系列的AI算力预计将实现高达1000倍的提升 [9] 重点公司公告 - MINIMAX上市情况：公司最终发售价为165.00港元，全球发售股份数目为29,197,600股，上市后已发行股份数目为309,255,668股 [11] - 智谱上市情况：公司发售价为116.20港元，全球发售股份数目为37,419,500股，上市后已发行股份数目为440,230,190股 [11] - 中科创达股份回购进展：截至2025年12月31日，公司累计回购股份68.76万股，占总股本0.15%，已使用资金总额为3630.93万元 [11] - 深信服股份回购进展：截至2025年12月31日，公司累计回购股份364,900股，占总股本0.09%，成交总金额为19,938,676.00元 [11] - 深信服可转债转股情况：2025年第四季度，公司可转债因转股减少276张，票面金额减少27,600元，转换成公司股票248股，截至2025年12月31日，债券余额为12,143,612张，剩余票面总金额为1,214,361,200元 [11] 一周行情回顾 - 指数表现：本周（报告期），计算机行业指数上涨8.49%，沪深300指数上涨2.79%，计算机行业跑赢沪深300指数5.70个百分点 [3][12] - 年初至今表现：年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨8.49%，沪深300指数累计上涨2.79% [12] - 行业估值：截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为58.8倍 [3][16] - 个股涨跌分布：本周，计算机行业359只A股成分股中，325只股价上涨，1只平盘，33只下跌 [3][16] - 涨幅前十个股：涨幅最大个股为星环科技-U（49.74%），其次为*ST汇科（47.79%）和岩山科技（45.98%） [17] - 跌幅前十个股：跌幅最大个股为荣科科技（-26.59%），其次为安联锐视（-9.44%）和海峡创新（-9.12%） [17] 投资建议与标的 - AI算力领域：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服；建议关注寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、华勤技术、软通动力、拓维信息 [3][19] - AI算法和应用领域：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技；推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份；建议关注合合信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联 [3][19]