量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. 模型名称：指数增强基金模型[3][32] * 模型构建思路：通过量化方法构建投资组合，旨在长期稳定地超越其业绩比较基准（如沪深300、中证500等宽基指数）[3][32]。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体的模型构建过程，但指出此类基金通常采用多因子选股、风险模型控制、优化算法等量化技术来构建组合。其核心是获取相对于基准指数的超额收益（Alpha）[3][32]。 2. 模型名称：量化对冲型基金模型[3][32] * 模型构建思路：通过同时构建股票多头和利用金融衍生工具（如股指期货）建立空头头寸，对冲市场系统性风险（Beta），以获取与市场涨跌无关的绝对收益[3][32]。 * 模型具体构建过程：报告未详细描述具体的模型构建过程。此类模型通常包括：1）使用量化模型（如多因子模型）构建股票多头组合；2）利用股指期货等工具建立与多头组合市值或风险暴露相匹配的空头头寸，以对冲市场整体波动风险[3][32]。 模型的回测效果 1. 指数增强基金模型，上周超额收益中位数 -0.36%[3][32]，今年以来超额收益中位数 -0.36%[3][32]。 2. 量化对冲型基金模型，上周收益中位数 -0.11%[3][32]，今年以来收益中位数 -0.11%[3][32]。 量化因子与构建方式 1. 因子名称：预计权益占比因子[35][38] * 因子构建思路：用于估算FOF基金中权益类资产的配置权重，以分析其风险敞口和风格特征[35][38]。 * 因子具体构建过程：根据FOF基金的业绩比较基准构成，将不同类型的基金指数权重按固定比例划归为权益资产。具体公式如下： $预计权益占比 = 股票型基金指数权重 \times 85\% + 偏股型基金指数权重 \times 80\% + 债券型基金指数权重 \times 10\% + 开放式基金指数权重 \times 50\% + 中证工银财富股票混合基金指数权重 \times 80\% + 中证工银财富动态配置基金指数权重 \times 20\%$ 其中，各项权重来源于基金业绩比较基准的构成[35][38]。 因子的回测效果 （注：本报告未提供量化因子的独立测试结果，如IC、IR、多空收益等。报告中的“回测效果”部分主要展示基于相关模型运作的基金产品业绩。）