报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 软商品板块 - 白糖：国内市场因产糖率差异担忧广西糖产量下滑致现货价回暖，国际市场印度及泰国糖丰产使全球糖供过于求，建议郑糖主力合约多单继续持有，SR2605合约支撑位关注5180 - 5200，压力位关注5350 - 5400 [3] - 纸浆：前期终端接受提价，纸浆供应压力缓解，新仓单成本抬升有望带动盘面底部上移，但全球漂针浆不紧张、库存高位，国内成品纸提涨动力弱，2605合约上方压力5700 - 5800元，支撑5400 - 5450元，短期轻仓多配，下破5450元离场观望 [3][4] - 双胶纸：节后资本市场情绪向好，双胶纸盘面上行，现货波动不大，基差收窄，纸厂开工率回升、库存增加，原料木浆涨势放缓，期货上行空间受限，关注4000 - 4100元支撑，压力4300 - 4500元，短期偏空操作，前期有空单暂时持有 [5] - 棉花：本周期价冲高回落，全球及美国棉花供应充裕，消费端暂无明显驱动，国内短期供应充裕但年度尾端不充裕且有新疆棉花面积调减预期，短期期价或小幅调整，建议05合约多单减仓，05合约支撑区间13500 - 13600，压力区间15400 - 15500 [7] 生鲜果品板块 - 苹果：本周主力05合约冲高回落，基本面有冷库库存低位、优果率不理想、收购价格上涨等支撑，但期价已兑现部分利多预期且市场对消费忧虑高，维持高位区间预期，操作上短期逢低做多，2605合约支撑区间8800 - 8900，压力区间10000 - 10200 [8] - 红枣：元旦节后红枣期价低位震荡试探性上涨，临近春节现货进入消费旺季，库存见顶回落，仓单注册增加，2605基差（ - 150），05合约期价对现货转为升水，激进投资者可持有空2605多2609反套或持有2609合约多头同时买入保护性看跌，05合约低位参考区间8700 - 8900点，高位参考区间9300 - 9500 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 生鲜果品期货：苹果2605多单谨慎持有；红枣2605空单减持 [18] - 软商品期货：白糖2605轻仓短多；纸浆2605区间多配；双胶纸2605暂时观望；棉花2605多单减持 [18] 第二部分板块周度行情回顾 - 期货行情：苹果2605收盘价9689，周涨跌569，周涨跌幅6.24%；红枣2605收盘价9150，周涨跌185，周涨跌幅2.06%；白糖2605收盘价5288，周涨跌37，周涨跌幅0.70%；纸浆2605收盘价5550，周涨跌18，周涨跌幅0.33%；双胶纸2602收盘价4196，周涨跌18，周涨跌幅0.43%；棉花2605收盘价14675，周涨跌90，周涨跌幅0.62% [19] - 现货行情：苹果现货价4.70元/斤，环比0.00，同比0.45；红枣现货价9.40元/公斤，环比 - 0.10，同比 - 5.30；白糖现货价5350元/吨，环比0，同比 - 650；纸浆（山东银星）现货价5580，环比0，同比 - 850；棉花现货价15930元/吨，环比 - 62，同比1278 [23] 第三部分板块板块基差情况 未提及具体基差数据内容，仅给出相关图表编号 第四部分月间价差情况 未提及具体月间价差数据内容，仅给出相关图表编号 第五部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比0，同比0 - 红枣仓单量2523，环比 + 260，同比 - 716 - 白糖仓单量6005，环比0，同比 - 9158 - 纸浆仓单量136489，环比 + 983，同比 - 202170 - 棉花仓单量7388，环比 + 199，同比 + 2848 - 棉纱仓单量20，环比0，同比 - 97 [43] 第六部分期权相关数据 - 苹果2605：利多有一定兑现，期价进入高位区间波动，卖出虚值看跌期权 - 红枣2605：新枣集中上市期，现货库存偏高，卖出深度虚值看涨 - 白糖2605：我国糖产量有分歧，期价或短多上行，买入虚值看涨期权 - 棉花2605：强预期VS弱现实，期价继续重心上移预期，卖出虚值看跌期权 - 纸浆2605：成本支撑，但基本面向上驱动不强，卖出执行价4900看跌 + 5300看涨 [45] 第七部分板块期货基本面情况 - 苹果：包含产区天气情况、出口情况、库存情况相关图表 [54] - 红枣：包含河南、河北红枣周度成交量及广东如意坊市场红枣到货量相关图表 [62] - 白糖：包含食糖工业库存、进口数量、现期差相关图表 [64] - 纸浆：包含国内4港纸浆库存、全球生产商木浆库存天数、各类纸产量及市场价、阔叶浆和针叶浆进口数量相关图表 [70] - 双胶纸：包含产能利用率、产量、期末库存、表观消费量相关图表 [83] - 棉花：包含美国、英国、日本服装销售及库存数据，国内棉花工业和商业库存、进口数量，服装零售和出口金额，棉纱进出口数量，纺织业利润增长率、增加值、布及纱产量、化学纤维产量相关图表 [88]