报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周玉米期货盘面先抑后扬，政策端供应补充与替代粮源冲击形成压制，但全国玉米售粮进度过半且同比偏快，产区农户惜售，库存低位与节前备货需求构成底部驱动，短期盘面或震荡偏强 [9][78] - 盘面多空博弈加剧，单边操作暂时观望为宜，无套利和期权操作建议 [10][79] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 期货价格 - 上周玉米期货主力合约 C2603 先抑后扬，周初回调，周三起反弹，上周五收报 2263 元/吨，涨 0.58% [15] - 上周 CBOT 玉米期货主力合约盘面震荡偏强，上周五收盘报 445.25 美分/蒲式耳，跌 0.17% [20] 现货价格 - 上周全国玉米均价 2310 元/吨，环比涨 3 元/吨；东北产区价格基本稳定，华北产区稳定运行部分企业窄幅调价，销区及港口价格窄幅调整 [8][24][25] 基差 - 截至上周五，大连港玉米 - 主力合约基差为 44 元/吨，较前周收敛 60 元/吨 [29] 上周相关信息回顾 - 2026 年越南强制推广 E10，预计带动乙醇与玉米进口；中储粮网多笔玉米竞价采购和销售有不同成交情况；美国农业部多项出口销售数据公布；印度、巴西、阿根廷、乌克兰等国农业相关情况有新动态 [30][31][32] 玉米供需格局分析 饲料企业库存情况 - 截至 1 月 8 日，全国饲料企业平均库存 30.10 天，较上周增加 0.18 天，环比上涨 0.60%，同比下跌 6.81% [45] 深加工企业玉米库存情况 - 截至 1 月 7 日，全国深加工企业玉米库存总量 354 万吨，环比增加 1.32%，同比下降 40.47% [49] 深加工企业玉米消耗情况 - 2026 年 1 月 1 日至 1 月 7 日，全国主要玉米深加工企业共消耗玉米 138.17 万吨，环比减少 0.11 万吨，各细分企业消耗情况有差异 [53][55] 深加工企业开机情况 - 2026 年 1 月 1 日至 1 月 7 日，玉米淀粉企业加工玉米量、淀粉产量及开工率均环比下降，开机率为 59.37%，环比降低 0.49% [59] 深加工企业利润情况 - 近期副产品价格低位运行，黑龙江与吉林玉米淀粉企业深度亏损，不同地区玉米淀粉对冲副产品利润有不同变化 [65] 进出口情况 - 2025 年 11 月我国进口玉米 56 万吨，环比增加 20 万吨，同比增加 26 万吨，增幅 87.5%；1 - 11 月进口 185 万吨，同比减少 1147 万吨，减幅 86.1% [68] 关联品情况 玉米淀粉 - 上周全国玉米淀粉均价 2692 元/吨，较前周跌 8 元/吨，分区域价格有不同表现 [72] 生猪 - 上周全国生猪出栏均价为 12.41 元/公斤，较前周涨 0.15 元/公斤，环比上涨 1.22%，同比下跌 22.58% [77]