报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端本周压力增加，下周预计检修减少、排产增加，需求端当前或持续低迷，总体库存处于高位，PVC2605预计在4851 - 4943区间震荡[8][9][10] - 利多因素为供应复产、电石与乙烯成本支撑、出口利好；利空因素为总体供应压力反弹、库存持续高位且消耗缓慢、内外需疲弱；主要逻辑是供应总体压力强势，国内需求复苏不畅[12][13] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给方面，2025年12月PVC产量213.7356万吨，环比增2.79%；本周样本企业产能利用率79.67%，环比增0.01个百分点；电石法企业产量34.341万吨，环比增1.56%，乙烯法企业产量14.436万吨，环比减0.92%；下周预计检修减少、排产少量增加[8] - 需求方面，下游整体开工率44.02%，环比增0.08个百分点，下游型材、管材、薄膜、糊树脂开工率有不同表现；船运费用看涨，国内PVC出口价格不占优势，当前需求或持续低迷[9] - 成本方面，电石法利润 - 633.67元/吨，亏损环比减11.00%；乙烯法利润 - 192.09元/吨，亏损环比减31.00%；双吨价差2127.67元/吨，利润环比减1.00%，排产或将承压[9] - 基差方面，01月09日，华东SG - 5价为4700元/吨，05合约基差为 - 197元/吨，现货贴水期货，偏空[10] - 库存方面，厂内库存32.8194万吨，环比增6.13%；电石法厂库24.4844万吨，环比增8.06%；乙烯法厂库8.335万吨，环比增0.84%；社会库存54.6346万吨，环比增4.02%；生产企业在库库存天数为5.4天，环比增5.46%，偏空[10] - 盘面方面，MA20向上，05合约期价收于MA20上方，偏多[10] - 主力持仓方面，主力持仓净空，空增，偏空[10] - 预期方面，电石法和乙烯法成本走强，总体成本走强；本周供给压力增加，下周预计排产增加；总体库存处于高位，当前需求或持续低迷；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2605在4851 - 4943区间震荡[10] PVC行情概览 - 展示昨日行情概览，包含不同类别指标的数值、前值、涨跌及涨跌幅，涉及价格、价差、库存、开工率、利润、成本等多方面数据[16] PVC期货行情 - 基差走势 - 呈现基差、PVC华东市场价、主力收盘价的走势情况[19] PVC期货行情 - 展示PVC期货成交量、主力合约走势、价格、持仓量、前5/20席位持仓变动走势等情况[22] PVC期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差 - 呈现2024 - 2025年不同月份主力合约价差走势[25] PVC基本面 - 电石法 - 兰炭 - 展示兰炭中料价格、成本利润、开工率、样本企业周度兰炭库存、兰炭日均产量的走势情况[27][28] PVC基本面 - 电石法 - 电石 - 呈现陕西电石主流价、乌海周度电石成本利润、电石开工率、电石检修损失量、电石产量的走势情况[31] PVC基本面 - 电石法 - 液氯和原盐 - 展示液氯价格、产量，原盐价格、月度产量的走势情况[33] PVC基本面 - 电石法 - 烧碱 - 呈现32%烧碱价格（山东）、烧碱成本利润、样本企业烧碱开工率、周度产量、检修量，山东氯碱成本利润、烧碱表观消费量、双吨价差、样本企业烧碱库存、样本企业片碱库存的走势情况[35][37] PVC基本面 - PVC供给走势 - 展示电石法和乙烯法周度产能利用率、利润，PVC日度产量、周度检修量、产能利用率、样本企业PVC产量的走势情况[39][41] PVC基本面 - 需求走势 - 呈现PVC日度贸易商销量、周度预售量、周度产销率、表观消费量、下游平均开工率，PVC型材、管材、薄膜、糊树脂开工率，糊树脂毛利、成本、月度产量、表观消费量，房地产投资完成度额度、房屋施工面积累计、新开工面积、商品房销售面积、竣工面积，社融规模增量、M2增量、地方政府新发专项债、基建投资（不含电力）同比的走势情况[44][46][48] PVC基本面 - 库存 - 展示交易所仓单、电石法厂库、乙烯法厂库、社库、生产企业库存天数的走势情况[54] PVC基本面 - 乙烯法 - 呈现氯乙烯、二氯乙烷进口量，PVC出口量，乙烯法FOB价差（天津 - 台湾）、氯乙烯进口价差（江苏 - 远东CIF）的情况[56] PVC基本面 - 供需平衡表 - 展示2024 - 2025年各月PVC的出口、需求、社库、厂库、产量、进口及供需差值情况，并呈现月度供需走势[60]