报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX市场上涨主要由投机资金推动，虽有泡沫担忧但基本面有支撑，2026年市场预计持续趋紧 [2] - PTA维持高开工，聚酯需求受国内季节影响走弱，聚酯工厂减产形成负反馈 [2] - 海外乙二醇装置检修计划增加，但华东港口库存维持高位，煤炭价格下滑使乙二醇价格难获支撑，新装置投产加大供应压力，关注国内政策变化，碳综合背景下价格可能得到支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 原油上涨但需求淡季利空影响占上风，PTA行情下跌，现货基差走弱；乙二醇期货区间震荡，张家港现货价格窄幅波动，基差商谈继续走弱 [2] 价格数据 - INE原油从416.2元/桶涨至432.7元/桶；PTA-SC从2061.4元/吨降至1963.5元/吨；PTA/SC比价从1.6816降至1.6244 [2] - CFR中国PX从886涨至892；PX-石脑油价差从353降至341 [2] - PTA主力期价从5086元/吨涨至5108元/吨，现货价格从5070元/吨降至5035元/吨，现货加工费从354.6元/吨降至312.5元/吨，盘面加工费从390.6元/吨降至385.5元/吨 [2] - MEG主力期价从3846元/吨涨至3866元/吨，MEG-石脑油从 -142.01元/吨升至 -138.20元/吨，MEG内盘从3717元/吨降至3697元/吨 [2] 开工情况 - PX开工率维持87.87%，PTA开工率维持77.40%，MEG开工率从60.87%降至60.71%，聚酯负荷从88.20%降至88.12% [2] 产业链产品情况 - 涤纶长丝中，POY150D/48F从6565元/吨降至6540元/吨，POY现金流从 -265升至 -253；FDY150D/96F从6780元/吨降至6745元/吨，FDY现金流从 -550升至 -548；DTY150D/48F维持7745元/吨，DTY现金流从 -285升至 -248；长丝产销从49%降至45% [2] - 涤纶短纤中，1.4D直纺涤短从6520元/吨降至6515元/吨，涤短现金流从40升至72，短纤产销从71%降至77% [2] - 聚酯切片中，半光切片从5740元/吨降至5725元/吨，切片现金流从 -190升至 -168，切片产销从47%升至64% [2] 装置检修动态 - 本周三房巷50万吨装置重启中，75万吨装置近日检修，负荷逐渐下降；补充12月下新疆逸普、金大禹装置的检修；部分如天圣、古纤道部分工厂装置降负 [2]