核心观点 - 铝供应端内蒙地区有电解铝企业投产，行业理论开工产能预计增加；需求稳定增长，短期或减产，供需偏紧支撑价格，行业利润高位，低库存是价格关键支撑，海外宏观局势或托举铝价，盘面高位偏强震荡 [3] - 氧化铝供应短期阶段性减少但整体过剩，基本面利空；需求增速放缓，下游电解铝产能天花板确定，企业开工产能高、报价重心上移致下游采购意愿降低，厂内库存增加，短期政策预期下价格底部或逐步显现 [4] 利多与利空因素 铝 - 利多因素：国内电解铝产能天花板政策限制明确，全球供应弹性不足；成本端废铝紧缺与电力支撑 [8] - 利空因素：有电解铝企业投产，预计行业理论开工产能继续增加；下游有一定减产计划，加工企业采购意愿低迷 [8] 氧化铝 - 利多因素：部分区域氧化铝企业因利润亏损出现弹性生产；“产能出清”的政策预期发酵 [9] - 利空因素：国内氧化铝新产能投产，供应压力将逐步显现；下游电解铝增速放缓，抑制氧化铝需求 [9] 市场数据 铝市场 - 涉及沪铝主力收盘价和持仓量、LME铝(3个月)收盘价与持仓情况等数据展示 [5] 氧化铝市场 - 包含氧化铝期货主力合约收盘价和持仓量、氧化铝月差、现货价格、主要地区价差、四地基差、交割无风险套利利润等数据 [16][17][18] 上游供给 铝土矿 - 有中国铝土矿全国月度产量季节性、分省份月度产量、月度进口量季节性、港口库存季节性等数据 [22][23] 氧化铝 - 涵盖中国氧化铝月度产量季节性、主要产地月度产量、全国周度开工率、分省份周度开工率、月度进口量季节性、进口盈亏等数据 [24][27][30][31] 电解铝 - 包含全球电解铝月度产量季节性、中国电解铝月度产量季节性、周度产量季节性、铝锭和铝棒周度出库量季节性、月度净进口季节性、现货进口盈亏等数据 [32][33][34][35][38] 下游需求 铝产品产量 - 有铝棒、铝型材、铝杆、铝板、铝箔、原铝铝合金锭等产量季节性数据 [39] 开工率 - 涉及行业平均周度开工率、铝板带、铝箔、铝线缆、原生铝合金等周度和月度开工率季节性数据 [40][41][47][48] 出口情况 - 包含未锻造的铝及铝材当月出口量季节性、中国铝材出口利润数据 [49][50][51] 相关行业数据 - 有房屋开竣工面积和固定资产投资完成额累计同比、房屋竣工面积当月值季节性、汽车和新能源汽车产量当月值季节性、电网和电源工程投资完成额当月值季节性、光伏新增装机量当月值季节性等数据 [52][54][55][56][59][61] 库存情况 铝土矿库存 - 有中国铝土矿月度库存季节性及广西、河南、山西等地月度库存季节性数据 [62][64] 氧化铝库存 - 包含氧化铝企业厂内库存季节性、库存天数季节性、SHFE氧化铝仓单总量季节性数据 [65][66] 铝库存 - 涉及LME铝库存季节性、SHFE铝仓单数量季节性、中国电解铝社会库存季节性、库存天数季节性、铝棒和铝锭+铝棒现货库存季节性数据 [67][68][69] 成本利润 原材料价格 - 有国内铝土矿、进口铝土矿、32%离子膜液碱、预焙阳极、动力煤等价格数据 [71] 能源价格 - 包含荷兰天然气TTF、欧洲部分国家电价数据 [72] 电解铝成本利润 - 有中国电解铝成本利润数据 [72]