报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦美国ETF创新产品、资金流向、表现及普通公募基金资金流向 上周美国新发11只ETF产品 国际股票ETF流入超国内股票 商品ETF涨幅明显 2025年美国非货币公募基金总量增加 国内股票基金流出规模较大但赎回压力缓和 [1] 根据相关目录分别进行总结 美国ETF创新产品：逆向策略ETF发行 - 上周美国新发11只产品 Global X发行2030 - 2035年到期的6只零息债券目标到期日产品 可降低利率波动风险 [4] - TappAlpha发行TSPY、TDAQ两只产品的1.3倍杠杆产品 挂钩标普500 ETF和纳斯达克100 ETF [5] - Tidal和LOGIQ发行“逆向策略”ETF 通过反向观点寻找低估机会 可用期权等增厚收益 [5] - KraneShares发行基于纳指的动态Buffer产品 类似领口策略可获期权费收益 [5] 美国ETF动态 美国ETF资金：国际股票产品流入再次超过美国股票 - 过去一周美国国际股票ETF流入超国内股票产品 债券ETF流入超100亿美元 [6] - Vanguard标普500 ETF流入第一 股票、债券宽基产品流入前列 贝莱德国际股票产品流入多 美股风格产品、高收益债产品流出 [9] - 各标普500 ETF资金波动大 道富产品转向流出 贝莱德产品重回流入 罗素2000 ETF、公司债ETF流出多 [10] 美国ETF表现：商品ETF上涨明显 - 2026年第一周贵金属资产涨幅明显 白银ETF涨幅超8% 铂金ETF涨幅近10% 综合型商品ETF上涨 最大黄金ETF规模突破1500亿美元 [11] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年11月美国非货币公募基金总量23.72万亿美元 较10月增加0.03万亿 11月标普500上涨0.13% 国内股票型产品规模下降0.15% 赎回压力缓和 [1] - 12月23 - 30日当周美国国内股票基金流出收窄至100亿美元以内 2025全年流出近7500亿美元 混合配置产品流出减缓 [1]