报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 菜粕市场处于供需双弱局面，整体随豆粕波动，受中加贸易关系缓和预期升温影响继续走低，表现弱于豆粕；菜油维持去库模式，价格获支撑，基差维持高位，但随澳大利亚菜籽到港压榨及中加贸易关系缓和预期升温，后期供应压力或增加 [2] 各目录总结 期货市场 - 菜油期货收盘价（活跃合约）8980元/吨，环比-62；菜籽粕2330元/吨，环比-8 [2] - 菜油月间差（5 - 9）为18元/吨，环比-3；菜粕月间价差（5 - 9）为 - 64元/吨，环比-4 [2] - 菜油主力合约持仓量256330手，环比增11209；菜粕827782手，环比增18437 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量 - 18798手，环比-7881；菜粕 - 121734手，环比-14391 [2] - 菜油仓单数量2292张，环比增250；菜粕84张，环比无变化 [2] - ICE油菜籽期货收盘价（活跃）623.4加元/吨，环比-2；油菜籽期货收盘价（活跃合约）5557元/吨，环比增72 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9800元/吨，环比增100；南通菜粕2400元/吨，环比-20 [2] - 菜油平均价9906.25元/吨，环比增100；进口油菜籽进口成本价7481.85元/吨，环比-54.33 [2] - 江苏盐城菜籽现货价5700元/吨，环比无变化；油粕比3.94，环比增0.07 [2] - 菜油主力合约基差758元/吨，环比增14；菜粕主力合约基差70元/吨，环比-12 [2] - 南京四级豆油现货价8480元/吨，环比-30；菜豆油现货价差1290元/吨，环比增70 [2] 替代品现货价格 - 广东24度棕榈油现货价8650元/吨，环比-30；菜棕油现货价差1120元/吨，环比增40 [2] - 张家港豆粕现货价3150元/吨，环比无变化；豆菜粕现货价差750元/吨，环比增20 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量95.27百万吨，环比增3；油菜籽年度预测值产量13446千吨，环比无变化 [2] - 菜籽进口数量合计当月值0.2万吨，环比增0.2；进口菜籽盘面压榨利润488元/吨，环比-11 [2] - 油厂菜籽总库存量0.1万吨，环比无变化；进口油菜籽周度开机率0%，环比无变化 [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值14万吨，环比-2；菜籽粕进口数量当月值22.06万吨，环比增6.29 [2] - 沿海地区菜油库存0.3万吨，环比-0.1；沿海地区菜粕库存0万吨，环比无变化 [2] - 华东地区菜油库存26.7万吨，环比-1.4；华东地区菜粕库存16.7万吨，环比-0.3 [2] - 广西地区菜油库存0.2万吨，环比-0.1；华南地区菜粕库存24.6万吨，环比-1.3 [2] - 菜油周度提货量0.4万吨，环比-0.34；菜粕周度提货量0万吨，环比无变化 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2977.9万吨，环比增20.9；餐饮收入当月值6057亿元，环比增858 [2] - 食用植物油当月产量427.6万吨，环比-67.4 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率21.63%，环比增0.44；平值看跌期权隐含波动率21.64%，环比增0.37 [2] - 菜粕20日历史波动率16.53%，环比增0.24；60日历史波动率13.08%，环比增0.12 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率16.48%，环比-0.67；平值看跌期权隐含波动率16.49%，环比-0.66 [2] - 菜油20日历史波动率17.78%，环比增0.41；60日历史波动率13.42%，环比增0.13 [2] 行业消息 - 1月9日ICE油菜籽期货周五收低，但本周周线升幅强劲，3月油菜籽期货合约下跌2.20加元或0.35%，结算价报每吨623.70加元 [2] - 美豆出口季阶段性供应充裕，巴西大豆丰产预期高，美国在全球出口市场面临巴西廉价大豆竞争，市场等待USDA月度供需报告，分析师预计小幅下调美豆产量预估 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加贸易关系走向 [2]