报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本次光伏出口退税取消，短期刺激利好多晶硅需求，中长期抬高成本门槛，倒逼行业淘汰落后产能、实现供需再平衡，与“反内卷”政策导向一致 [2] 根据相关目录分别进行总结 政策内容 - 2026年1月8日，财政部、税务总局联合公告，自2026年4月1日起全面取消光伏等产品增值税出口退税 [1] - 2024年11月，光伏产品出口退税率从13%下调至9% [1] 政策退出原因 - 出口市场恶性价格竞争致“量增价减”，2024年光伏电池片出口量同比增长41.5%，出口额大幅下降33.76%，组件出口量增长9.9%，出口额下降27.89% [1] - 部分企业将退税额折算为降价空间，致国内企业利润流失，财政补贴转移至海外，加剧国际贸易摩擦风险 [1] 短期影响 - 政策实施前约3个月窗口期将引发“抢出口”行情，企业加紧排产与出货，短期提振上游多晶硅等环节需求 [1] - 已有光伏企业明确表示春节期间将保持连续生产 [1] 中长期影响 - 出口退税全面取消从成本端推高光伏产品出口门槛，遏制恶性竞争，加速行业供给侧过剩产能出清，推动行业竞争转向以技术、质量的高质量发展 [2] - 2026年1月监管强调产业“反内卷”侧重市场化与法治化路径，市场预期行业自律与协商方式可能转变 [2] 光伏产品清单 - 包括未装在组件内或组装成块的光电池（商品代码85414200）、已装在组件内或组装成块的光电池（商品代码85414300） [3]