报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇期货盘面宽幅震荡，国内供应宽松，进口预期 120 万吨左右，需求端 MTO 亏损扩大，刚需减量采购，港口累库周期结束，基差偏强，内地企业库存窄幅波动，建议单边低多、套利观望、期权卖看涨 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 期货市场：盘面宽幅震荡，最终报收 2263（+18/+0.8%）[2] - 现货市场：生产地、消费地、港口均有不同报价，如内蒙南线 1880 元/吨，太仓市场 2210 元/吨 [2] 重要资讯 - 本周期(20260103 - 20260109）国际甲醇（除中国）产量 867899 吨，较上周回升 26800 吨，装置产能利用率 59.49%，较上周回升 1.84% [3] 逻辑分析 - 供应端：煤制甲醇利润 320 元/吨附近，开工率高位稳定，国内供应持续宽松 [4] - 进口端：美金价格小幅上涨，伊朗大部分装置限气停车，非伊开工下降，外盘整体开工低位，1 月进口预期 120 万吨左右 [4] - 需求端：MTO 亏损继续扩大，刚需减量采购，部分 MTO 装置运行或停车情况不一 [4] - 库存方面：进口到港略有减少，港口累库周期结束，基差偏强，内地企业库存窄幅波动 [4] 交易策略 - 单边：空单暂时规避，低多（关注中东局势）[5] - 套利：观望 [5] - 期权：卖看涨 [6]