报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场情绪回暖与基本面改善双重支撑助力焦煤稳步上行，短期焦煤市场情绪与基本面共振价格有坚实支撑，有望在1200元/吨附近站稳，后续上涨空间取决于宏观情绪延续性、铁水增产幅度和冬储补库实际力度 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 今日焦煤期货全线飘红，主力合约im2605收报1238元/吨，涨4.21%，近月合约涨幅相对较大，im2602涨6.13% [1] 市场情绪 - 近期股市及商品市场情绪火热，市场整体风险偏好回升，前期估值偏低的黑色板块在双焦涨停带动下估值上行，市场情绪未大幅回落，焦煤作为价格弹性高的核心品种成资金追捧焦点，乐观情绪未消退、资金流入动力足有望推动价格上行和板块估值抬升 [1] 基本面情况 - 盘面情绪改善传导至现货端，冬储大规模补库开启，焦煤市场供需格局优化，基本面支撑增强，产地线上竞拍成交价及口岸蒙煤报价回升，成本端止跌反弹带动焦炭首轮提涨，中下游冬储补库及投机需求加大，交易逻辑从弱预期转向强现实 [1] - 进入1月蒙煤年底进口冲量改善，甘其毛都日均通关总体高位但较12月下降明显，元旦后停减产煤矿陆续复产国内产量小幅回升，春节前后煤矿安监力度难放松，生产以稳和安全为主，整体供应压力可控 [1] - 近期铁水及焦炭产量低位回升，下游原料冬储进程处初期阶段，后市需求集中释放有望支撑价格，焦煤价格反弹成交回暖，上游累库进程放缓，预计2月前上游库存难大幅积累，基本面环境健康 [1][4]