报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月 5 日 - 1 月 9 日当周全球债市震荡、股市和商品上涨 国内债市震荡偏弱、股市和商品周度收涨 综合来看 全球以美元计价商品＞股＞债 国内股＞商品＞债 短期需关注地缘风险因素变化和下任美联储主席人选 同时关注短期市场风险偏好后续变化情况 [3][6][18] 根据相关目录分别进行总结 全球大类资产整体表现情况：债市震荡 股市商品上涨 - 全球股市概况：当周市场情绪积极 全球主要股票市场普遍上涨 美股涨幅居前 新兴市场表现略好于发达市场 VIX 指数周度低位运行 [6] - 全球债市概况：当周非农数据公布后 美元降息预期回落 市场静待特朗普公布下一任美联储主席人选 10 年期美债收益率周度回落 1BP 至 4.18% 债市周度震荡运行 全球范围内高收益债＞信用债＞国债 [11] - 全球汇市概况：当周美国 12 月 ISM 制造业及非制造业指数走势分化 但经济韧性仍存 美元指数周度收涨 主要非美货币兑美元普遍贬值 人民币汇率震荡为主 美元指数周涨幅 0.69% [13] - 全球商品市场概况：地缘因素引发市场担忧 国际油价周度收涨 主要贵金属、有色金属及农产品价格普涨 [16] 国内大类资产表现情况：债市震荡偏弱 股市商品周度收涨 - 国内股市概况：当周市场风险偏好抬升 A 股主要宽基指数普涨 两市日均成交额较上一周抬升 成长风格表现更突出 军工、传媒等板块涨幅居前 银行表现不佳 上证综指周涨幅 3.82% [19] - 国内债市概况：当周央行公开市场操作净回笼 17150 亿元 资金面整体平稳 债市周度震荡偏弱 整体来看企业债＞信用债＞国债 [21] - 国内商品市场概况：国内商品市场周度收涨 主要商品板块中 贵金属、有色金属涨幅居前 [22] 大类资产价格展望：短期关注地缘风险因素变化情况 地缘风险因素短期仍对市场有一定影响 下任美联储主席人选是 1 月市场关注重点 短期市场风险偏好明显升温 需关注其后续变化情况 [27]