行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [7] 报告核心观点 - 报告认为，随着AI大模型持续迭代，AI落地将成为人工智能产业下一阶段的核心，而端侧AI作为重要的流量入口，有望受益于模型性能提升带动的渗透率提升 [2][11] - 报告建议关注端侧AI全产业链，并重点关注AI端侧模型及应用厂商 [2][11] 事件与展会动态 - 2026年1月6日至9日，国际消费电子展（CES 2026）在美国拉斯维加斯举行 [2][4] - 2026年1月8日至11日，阿里云通义智能硬件展在深圳举行 [2][4] - 深圳阿里云通义智能硬件展汇聚了超过70个品类、200多个品牌、1000多款智能硬件，全景展现了端侧AI赋能硬件创新的产业图景 [11] 行业趋势与市场判断 - AI正加速嵌入可穿戴设备、个人终端及电脑等核心流量入口，逐步演进为用户身边的智能助手 [11] - 硬件形态持续突破传统边界，从AI眼镜、智能家电到AI首饰、智能相机等创新品类密集涌现，并在视障辅助、户外运动、实验室记录等垂直场景中实现用户需求 [11] - 相较于纯云端架构，端侧AI在实时响应、运行可靠性、数据隐私及能效等维度具备天然优势，越来越多产品选择在终端设备本地运行AI模型 [11] - 端侧AI有望成为AI落地新范式，并成为未来AI落地的重要平台 [11] - AI硬件作为承载大模型能力下沉至边缘与终端的关键容器，正逐步受到阿里、字节、京东等互联网大厂的关注 [11] - 大厂在端侧的密集卡位布局预示着端侧AI或将成为未来大厂AI落地的核心场景之一 [11] - 随着模型技术持续迭代升级，不同参数量级的模型可精准适配多元场景，为手机、智能眼镜、智能驾驶、人形机器人等设备的端侧部署提供了更友好的技术支撑，驱动端侧AI渗透率加速提升 [11] - 洛图科技（RUNTO）数据显示，2025年中国AI硬件市场（不含AI手机和AI汽车）规模已达11020亿元，同比增长13.4%，未来五年将保持高速增长态势 [11] - 在2025年中国AI硬件市场中，传统家电类、智慧个人类、教育类与智能家居类硬件稳居市场份额前三，成为拉动市场增长的核心引擎 [11] 厂商布局与产品动态 - 阿里云在通义智能硬件展期间发布了多模态交互开发套件，集成了千问、万相、百聆三款通义基础大模型，可应用于AI眼镜、学习机、陪伴玩具、智能机器人等硬件设备 [11] - 字节近期发布了豆包手机助手技术预览版，可在操作系统层面实现AI对手机的自主操作，完成查票订票、批量下载等复杂任务 [11] - 京东成立了“变色龙业务部”，全面承接JoyAI App、JoyInside、数字人等AI产品的打造与商业化 [11]