报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各板块有不同表现和趋势，如碳酸锂受退税政策影响短期走势偏强；集运指数（欧线）关注开舱指引，04轻仓试空；丙烯多重利好驱动仍有抬升空间等 [8][10][13] 根据相关目录分别进行总结 宏观及行业新闻 - 美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，聚焦25亿美元总部翻修工程超支及其是否对国会撒谎，鲍威尔称是美联储不遵循总统偏好的结果 [7] - 特朗普宣布对与伊朗进行商业往来的国家征收25%关税 [21][27] - 财政部调整光伏等产品出口退税政策，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税 [52] 各板块分析 所长首推板块 - 碳酸锂：退税政策调整催生抢出口需求，短期走势偏强，后续关注价格传导情况 [8][9] - 集运指数（欧线）：关注开舱指引，04轻仓试空；出口退税政策催生“抢出口”预期带动盘面反弹，节后运力压力相对更大；一季度有抢运利好，但难扭转3 - 4月淡季供需弱平衡趋势 [10][11][12] - 丙烯：多重利好驱动，仍有抬升空间；供应端多套PDH存集中检修预期，裂解装置成本抬升，伊朗地缘存变数；需求端PP开工维持偏高，聚醚出口退税取消引发抢出口现象 [13] 各品种分析 - 黄金白银：黄金避险情绪回升，白银快速拉升 [15][18] - 铜：现货走强，支撑价格；智利国家铜业公司2025年产量略有提高，到2040年全球铜需求将大幅增长 [21][23] - 锌：震荡偏强 [15][24] - 铅：LME库存减少，支撑价格 [15][27] - 锡：震荡走强 [15][29] - 铝氧化铝铸造铝合金：铝偏强运行，氧化铝逢高寻卖点，铸造铝合金强于电解铝 [15][36] - 铂钯：铂窄幅震荡，钯区间震荡 [15][38] - 镍不锈钢：镍产业与二级资金博弈，宽幅震荡运行；不锈钢镍铁抬升震荡重心，盘面博弈印尼政策 [15][42][43] - 碳酸锂：抢出口预期驱动，关注大幅上涨后终端需求变化 [15][48] - 工业硅多晶硅：工业硅关注下游减产情形，多晶硅区间盘整 [15][51][52] - 铁矿石：估值偏高，谨慎追多 [15][55] - 螺纹钢热轧卷板：原料强于成材，钢厂利润延续压缩 [15][57] - 硅铁锰硅：商品市场情绪不减、海外矿企报价抬升，盘面宽幅震荡 [15][62] - 焦炭焦煤：事件发酵，高位震荡 [15][65][66] - 原木：震荡反复 [71] - 对二甲苯PTA MEG：对二甲苯单边高位震荡市，PTA多PX空PTA，MEG低位反弹，估值下方空间有限 [15][75] - 橡胶：宽幅震荡 [15][84] - 合成橡胶：上方压力逐步增加 [15][88] - LLDPE：标品排产部分回切，区域现货补空延续 [15][91] - PP：下游抢出口支撑丙烯，PP成本支撑偏强 [15][94] - 烧碱：偏弱震荡 [15][96] - 纸浆：宽幅震荡 [15][101] - 玻璃：原片价格平稳 [15][106] - 甲醇：高位震荡 [15][110] - 尿素：短期回调，中期偏强 [15][115] - 苯乙烯：短期震荡 [15][118] - 纯碱：现货市场变化不大 [15][122] - LPG丙烯：LPG短期供应偏紧，地缘扰动偏强；丙烯现货供需收紧，趋势偏强 [15][126][127] - PVC：偏弱震荡 [15][135] - 燃料油低硫燃料油：燃料油弱势延续，下方仍有支撑；低硫燃料油转入震荡，外盘现货高低硫价差持续反弹 [15][138][139] - 集运指数（欧线）：关注开舱指引，04轻仓试空；1月出货较好，退税政策影响需求，2 - 3月有停航计划 [15][141][150][151] - 短纤瓶片：短纤震荡偏强，多TA空PF持有；瓶片震荡偏强，月差正套持有 [15][158] - 胶版印刷纸：逢高布空 [15][161] - 纯苯：短期震荡为主 [15][166] - 棕榈油豆油：棕榈油报告利空落地，原油反弹推涨油脂；豆油美豆动能有限，单边区间为主 [15][172] - 豆粕豆一：USDA报告偏空，豆粕或跟随美豆回调；豆一受USDA报告影响，或调整震荡 [15][180] - 玉米：关注现货 [15][183] - 白糖：区间整理 [15][187] - 棉花：延续调整态势 [15][192] - 鸡蛋：现货盈利，远月情绪转弱 [15][198] - 生猪：需求存负反馈，供应预期增量 [15][201] - 花生：震荡运行 [15][204]