报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，商品市场受政策、供需等因素影响波动，金融市场中债市、汇市有不同表现，股票市场港股放量大涨，各市场均需关注相关风险与机会[1][2][31] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP不变价当季同比4.8%，较上期5.2%下降，高于去年同期4.6% [1] - 2025年12月制造业PMI为50.1%，非制造业PMI商务活动为50.2% [1] - 2025年11月社会融资规模当月值24888亿元，新增人民币贷款当月值3900亿元 [1] - 2025年12月CPI当月同比0.8%，PPI当月同比 - 1.9% [1] - 2025年11月固定资产投资完成额累计同比 - 2.6%，社会消费品零售总额累计同比4.0% [1] - 2025年11月出口金额当月同比5.90%，进口金额当月同比1.90% [1] 商品投资参考 综合 - 上金所提示贵金属价格波动加剧，要求会员做好风险预案，投资者防范风险 [2] - 广期所对6名客户采取限制开仓3个月监管措施 [2] - 芝商所改变金银铂钯合约保证金设定方式，1月13日收盘后生效 [2] - 1月12日国内33个商品品种基差为正，36个为负 [3] - 中方加强两用物项对日本出口管制，维护关键矿产供应链稳定立场不变 [3] - 美司法部对鲍威尔启动刑事调查，引发市场对美联储独立性担忧 [3] 金属 - 因对美联储独立性及地缘政治担忧，现货黄金突破每盎司4620美元 [4] - 碳酸锂期货价格大幅上涨，受出口政策和供需格局影响 [4] - 多家中外资银行推出挂钩黄金结构性存款产品 [4] - 1月9日部分金属库存有变动，锡库存创逾1年零10个月新高 [5] - 德国财长称将讨论设定稀土价格下限 [5] - 智利国家铜业公司预计2026年铜产量134.4万吨，锂产量25万吨 [6] - 截至1月12日，黄金ETF持仓量增加 [6] - 印尼调整镍矿开采配额，沪镍价格上涨 [7] - 包头稀交所稀土主流产品价格大幅上涨 [7] 煤焦钢矿 - 1月12日唐山迁安松汀钢铁普方坯资源上调10元 [8] - 澳大利亚公布关键矿产储备计划，优先关注稀土等元素 [8] - 智利曼托维德铜矿劳资谈判僵局，罢工影响生产 [9] 能源化工 - 1月12日美油主力合约收涨，受填充战略储备和地缘政治影响 [10] - 美国天然气期货因出口量和寒潮预报上涨5% [10] - 美内政部长称油价走低是填充战略石油储备机会 [10] - 特朗普宣布对与伊朗商业往来国家加征25%关税 [10] - 2025年俄气输往哈、吉、乌天然气量同比增长22.2% [11] - 12月西班牙进口天然气中液化天然气占比62.5% [11] 农产品 - 香港暂停日本和波兰部分地区禽肉及禽类产品进口 [12] - CBOT玉米期货因美农业部上调供应预期创2024年7月以来最大跌幅 [12] - 美国出口检验量：大豆1529707吨，小麦317465吨，玉米1489936吨 [12] - 截至2025年12月1日，美国玉米、大豆、小麦库存高于市场预估 [12] - 2025年马来西亚棕榈油产量创纪录 [12] - 截至上周四，巴西2025/2026年度大豆收割面积达0.6% [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 1月12日央行开展861亿元7天期逆回购操作，单日净投放361亿元 [14] 要闻资讯 - 国家主席强调围绕发展任务加强监督检查 [15] - 何立峰会见盖特纳，盖特纳看好中国经济，华平愿深耕中国市场 [15] - 国务院办公厅印发“高效办成一件事”重点事项清单 [16] - 四部门明确政府投资基金布局和投向 [16] - 商务部通报中欧电动汽车案磋商进展 [17] - 央行上海总部强调2026年推进金融改革和对外开放 [17] - 国资委召开中央企业“十五五”规划编制座谈会 [17] - 外交部回应民用稀土对日本出口许可审查暂停 [18] - 工信部部长称“十五五”实施多项行动 [18] - 天津住建部门拟管理新建商品房销售价格 [18] - 美司法部对鲍威尔启动刑事调查，引发市场担忧 [19] - 特朗普称美最高法院关税裁决不利将面临巨额赔偿 [19] - 长沙水业拟转让股权，昆山创业子公司债务逾期等债券事件 [20] - 标普、穆迪、惠誉对相关主体和票据进行评级调整 [20] 债市综述 - 中国银行间债市表现较好，国债期货拉升，利率债收益率下行 [21] - 交易所债券市场万科债普跌，部分债券有涨跌 [22] - 中证转债指数收盘上涨，部分转债涨幅居前 [23] - 1月12日货币市场利率多数上行 [23] - Shibor短端品种多数上行 [24] - 银行间回购定盘利率多数持平 [24] - 银银间回购定盘利率多数上涨 [24] - 国开行、农发行金融债中标收益率及相关倍数情况 [25] - 欧债收益率集体下跌，美债收益率集体上涨 [25] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘涨79个基点，中间价上涨20个基点 [26] - 纽约尾盘美元指数跌0.23%，非美货币多数上涨 [26] 研报精粹 - 华泰固收称股票春季行情大概率延续，转债建议中高仓位 [27] - 华泰固收认为短端有支撑关注结构性机会，长端上行空间不大 [28] - 兴证固收称2026年债市主线或为权益市场表现，信用债有结构性资产荒 [29] 今日提示 - 1月13日207只债券上市，127只债券发行，70只债券缴款，179只债券还本付息 [30] 股票市场要闻 - 港股放量大涨，恒生指数涨1.44%，恒生科技指数涨3.1% [31] - AI板块、商业航天概念上涨，南向资金净买入73亿港元 [31]