报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 豆油美豆动能有限，单边区间为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格：棕榈油主力日盘收盘价8724元/吨，涨跌幅0.48%，夜盘收盘价8782元/吨，涨跌幅0.66%；豆油主力日盘收盘价7994元/吨，涨跌幅0.00%，夜盘收盘价8012元/吨，涨跌幅0.23%；菜油主力日盘收盘价8980元/吨，涨跌幅 -0.69%，夜盘收盘价8992元/吨，涨跌幅0.13%；马棕主力收盘价4091林吉特/吨，涨跌幅1.31%；CBOT豆油主力收盘价50.35美分/磅，涨跌幅1.33% [2] - 成交量与持仓量：棕榈油主力昨日成交512074手，成交变动145968手，昨日持仓417932手，持仓变动17379手；豆油主力昨日成交256642手，成交变动52822手，昨日持仓689448手，持仓变动7787手；菜油主力昨日成交248989手，成交变动49866手，昨日持仓256330手，持仓变动11209手 [2] - 现货价格：棕榈油（24度，广东）8650元/吨，价格变动 -30元/吨；一级豆油（广东）8500元/吨，价格变动 -30元/吨；四级进口菜油（广西）9850元/吨，价格变动 -100元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1030美元/吨，价格变动5美元/吨 [2] - 基差：棕榈油（广东）基差 -74元/吨；豆油（广东）基差506元/吨；菜油（广西）基差870元/吨 [2] - 价差：菜棕油期货主力价差256元/吨；豆棕油期货主力价差 -730元/吨；棕榈油59价差106元/吨；豆油59价差130元/吨；菜油59价差18元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 马来西亚1月1 - 10日棕榈油出口量为466457吨，较上月同期增加17.65% [3] - 2026年1月1 - 10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少20.49%，出油率环比上月同期持平，产量环比上月同期减少20.49% [5] - 马来西亚12月棕榈油库存量为3050598吨，环比增长7.58%，出口为1316522吨，环比增长8.52%，产量为1829761吨，环比减少5.46% [5] - 2025/26年度全球大豆产量上调310万吨，达到4.257亿吨，压榨量上升、出口减少以及期末库存增加 [5] - 截至2025年12月1日，美国大豆库存总量为32.9亿蒲式耳，同比增加6%，其中农场库存量为15.8亿蒲式耳，同比增加2%，非农场库存量为17.1亿蒲式耳，同比增加10%，大豆消费量为13.0亿蒲式耳，同比减少20% [5] - 美国2025/2026年度豆油产量预期299.4亿磅，环比减少2.1亿磅，总供应量预期320.52亿磅，环比减少2.24亿磅，总消耗量预期303亿磅，环比减少2.5亿磅，期末库存预期17.52亿磅，环比增加0.26亿磅 [6] - 美国2025/2026年度大豆种植面积预期8120万英亩，环比增加10万英亩，单产预期53蒲式耳/英亩，环比持平，产量预期42.62亿蒲式耳，环比增加0.09亿蒲式耳，压榨量预期25.7亿蒲式耳，环比增加0.15亿蒲式耳，出口量预期15.75亿蒲式耳，环比减少0.60亿蒲式耳，期末库存预期3.5亿蒲式耳，环比增加0.6亿蒲式耳 [7] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆收割率为0.6%，上年同期为0.3%，部分地区大豆生长周期延长导致收割比预期稍晚 [8] 趋势强度 棕榈油趋势强度为1，豆油趋势强度为1 [9]