报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 棉花延续调整态势 昨日ICE棉花期货上涨 受美元走弱及中国棉花价格上涨影响 USDA下调2025/26年度美棉产量和期末库存 但未推动ICE棉花期货进一步上涨 市场关注美棉出口前景 [2] - 国内棉花现货交投略有放量 郑棉下跌后纺企点价交投活跃 现货一口价与基差报价基本相当 基差报价偏稳 [2] - 国内纯棉纱价格稳中有降 市场交投一般 部分纺企低支纱订单阶段性回暖 但整体订单量有限 未形成持续性放量行情 市场情绪谨慎 贸易商商谈空间扩大 优惠让利力度提升 [2] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 期货方面 CF2605昨日收盘价14625元/吨 日涨幅 -0.34% 夜盘收盘价14685元/吨 夜盘涨幅0.41% 成交量794361手 较前日增加147503手 持仓量1176485手 较前日减少24391手 CY2603昨日收盘价20640元/吨 日涨幅 -0.24% 夜盘收盘价20710元/吨 夜盘涨幅0.34% 成交量9257手 较前日减少1999手 持仓量16185手 较前日增加1045手 ICE美棉3昨日收盘价64.94美分/磅 日涨幅0.71% [1] - 仓单量方面 郑棉昨日仓单量7768张 较前日增加380张 有效预报2194张 较前日减少105张 棉纱昨日仓单量60张 较前日增加40张 有效预报17张 较前日增加3张 [1] - 现货方面 北疆3128机采棉昨日价格15450元/吨 较前日下跌50元 跌幅 -0.32% 南疆3128机采棉昨日价格15440元/吨 较前日下跌50元 跌幅 -0.32% 山东地区棉花价格15934元/吨 较前日下跌99元 跌幅 -0.62% 河北地区棉花价格15827元/吨 较前日下跌55元 跌幅 -0.35% 3128B指数昨日价格15857元/吨 较前日下跌73元 跌幅 -0.46% 国际棉花指数:M:CNCottonM昨日价格72.46美分/磅 与前日持平 纯棉普梳纱32支昨日价格21300元/吨 与前日持平 纯棉普梳纱32支到港价昨日价格21021元/吨 较前日下跌23元 跌幅 -0.11% [1] - 价差方面 CF3 - 5价差较前日价差变动10元/吨 北疆3128机采 - CF605较前日价差无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投略有放量 郑棉下跌后纺企点价交投活跃 现货一口价与基差报价基本相当 基差报价偏稳 2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3.5内主流基差多在CF05 + 800及以上 800 - 850区间基差报盘减少 疆内自提 [2] - 国内纯棉纱价格稳中有降 市场交投一般 部分纺企低支纱订单阶段性回暖 但整体订单量有限 未形成持续性放量行情 市场情绪谨慎 贸易商商谈空间扩大 优惠让利力度提升 [2] - 美棉方面 昨日ICE棉花期货上涨 受美元走弱及中国棉花价格上涨影响 USDA下调2025/26年度美棉产量和期末库存 但报告出来后未推动ICE棉花期货进一步上涨 市场关注美棉出口前景 [2] 趋势强度 - 棉花趋势强度为0 处于中性状态 取值范围为【 - 2,2】区间整数 -2表示最看空 2表示最看多 [5]