报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2602最新价103,320，涨560，涨幅0.54%，成交量20.97万手，持仓量18.27万手 [3] - 铝AL2602最新价24,545，涨25，涨幅0.10%，成交量34.25万手，持仓量17.27万手 [3] - 锌ZN2602最新价24,285，涨255，涨幅1.06%，成交量10.46万手，持仓量7.30万手 [3] - 铅PB2602最新价17,395，跌25，跌幅0.14%，成交量3.84万手，持仓量4.03万手 [3] - 镍NI2602最新价141,520，跌60，跌幅0.04%，成交量108.32万手，持仓量12.41万手 [3] - 锡SN2602最新价383,410，涨19,090，涨幅5.24%，成交量28.30万手，持仓量5.06万手 [3] - 氧化铝AO2602最新价2,679，跌16，跌幅0.59%，成交量4.05万手，持仓量5.53万手 [3] - 黄金AU2602最新价1,030.26，涨13.36，涨幅1.31%，成交量23.83万手，持仓量11.65万手 [3] - 白银AG2602最新价21,279，涨1,400，涨幅7.04%，成交量16.62万手，持仓量8.02万手 [3] - 碳酸锂LC2603最新价153,900，涨12,700，涨幅8.99%，成交量0.35万手，持仓量4.45万手 [3] - 工业硅SI2603最新价8,720，涨45，涨幅0.52%，成交量3.04万手，持仓量5.51万手 [3] - 多晶硅PS2603最新价49,970，跌1,635，跌幅3.17%，成交量0.27万手，持仓量1.24万手 [3] - 螺纹钢RB2605最新价3,155，跌3，跌幅0.09%，成交量95.74万手，持仓量172.67万手 [3] - 铁矿石I2602最新价835.50，跌3.50，跌幅0.42%，成交量1.00万手，持仓量2.67万手 [3] - 锰硅SM2603最新价5,930，涨50，涨幅0.85%，成交量14.48万手，持仓量25.73万手 [3] - 硅铁SF2603最新价5,698，涨68，涨幅1.21%，成交量20.14万手，持仓量22.47万手 [3] - 玻璃FG2603最新价1,029，跌4，跌幅0.39%，成交量7.98万手，持仓量10.81万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 期权因子PCR指标，持仓量PCR=看跌期权持仓量/看涨期权持仓量，用于描述期权标的行情的强弱；成交量PCR=看跌期权成交量/看涨期权成交量，用于描述标的行情是否出现转折时机 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从看涨期权和看跌期权最大持仓量所在的行权价来看期权标的的压力点和支撑点 [5] 期权因子—隐含波动率 - 展示各期权品种的平值隐波率、加权隐波率、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等数据 [6] 各品种期权策略与建议 有色金属 - 铜：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率的卖方期权组合策略、现货套保策略 [8] - 铝：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多的看涨+看跌期权组合策略、现货领口策略 [10] - 锌：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、现货领口策略 [10] - 镍：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、现货备兑策略 [11] - 锡：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率策略、现货领口策略 [11] - 碳酸锂：构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、现货多头套保策略 [12] 贵金属 - 白银：构建看涨期权牛市价差组合策略、偏多头的做空波动率期权卖方组合策略、现货套保策略 [13] 黑色系 - 螺纹钢：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略、现货多头备兑策略 [14] - 铁矿石：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略、现货多头套保策略 [14] - 锰硅：构建做空波动率策略 [15] - 工业硅：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略、现货套保策略 [15] - 玻璃：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略、现货多头套保策略 [16]