报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期震荡、中期强势、日内震荡偏强，建议观望 [1] - 铜短期震荡、中期强势、日内震荡偏弱，建议长线看强 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 昨日金价强势运行，纽约金触及4600美元关口，沪金触及1030元关口 [3] - 周末中东地缘政治风险急剧升温，是昨日贵金属上涨的核心推手，黄金早盘跳涨 [3] - 短期黄金上行动能较强，下方关注5日均线支撑，上方关注4600美元关口多空博弈 [3] 铜 - 昨日沪铜增仓上行，日内逼近10.4万关口，夜盘高开逼近10.5万关口，后高位下挫近3000元/吨，持仓量下降 [4] - 短期宏观氛围较好，贵金属和有色板块普涨，由贵金属尤其是白银领涨，盘面趋同性较强，积累较大涨幅后多空博弈加剧，日内波动明显上升 [4] - 产业方面，极高价格对市场产生显著负面影响，下游企业“畏高”，仅维持刚性采购，新增订单有限，现货市场成交清淡，国内外铜库存持续增加，全球可统计显性库存接近100万吨，国内社会库存单周增加约3.5万吨 [4] - 短期可将白银作为风向标，昨日有色跟涨意愿较弱，产业需要时间消化，铜价或趋于震荡运行 [4]