报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 央行会议表述偏积极提振市场情绪回暖，开年之后煤焦钢企业生产均有所恢复，下游节前对原料补库支撑上游挺价信心，短期盘面价格波动剧烈，需谨慎操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日焦煤期价震荡偏强，日涨幅超3%，但夜盘价格下挫基本抹去日盘涨幅，现货端多地煤价低位反弹，口岸蒙5煤报价上涨113元/吨，内蒙古区域部分焦化厂开始提涨焦价，干熄焦上调55元/吨，计划1月15日起执行，近期市场情绪回暖，叠加下游处于季节性补库阶段，煤焦市场表现坚挺 [3] 基本面情况 - 开年之后煤矿迎来陆续复产，上周炼焦原煤、精煤产量分别回升至189.9万吨、73.4万吨，矿端原煤保持增库，精煤库存有所去化，主要因下游焦钢企业复产，对原料保持一定采购节奏 [3] 进口情况 - 上周蒙煤甘其毛都口岸日通关量16.46万吨，高于去年同期3.74万吨，且口岸库存也保持相对高位 [3] 需求情况 - 近两周钢厂盈利率扩张，高炉日均铁水产量止降回升，1月9日当周为229.5万吨，环比前一周增加2.07万吨，同比去年增加5.13万吨，预计短期呈现稳步小幅回升态势，后期钢厂对原料的补库节奏有望加快，支撑上游挺价信心 [3]