报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行，市场情绪悲观，冬储低迷对价格支撑不强 [1][3] - 铝锭预计价格短期偏强运行，宏观支撑持续、铝价高位运行，但需警惕高价位风险 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家已停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [3] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱，市场情绪悲观，冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 宏观上美元走弱，美联储预计1月会议维持利率不变，市场预计今年晚些时候再降息两次 [2] - 国产矿供应偏紧格局缓解，氧化铝厂铝土矿累库，国产矿意向成交价走低，预计仍有下行空间 [3] - 进口矿意向成交价下行，市场成交清淡，氧化铝厂采购谨慎 [3] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比回升0.2个百分点至60.1%，各板块开工率分化，整体呈现“供应端扰动缓解、需求侧压制加剧”格局 [3] - 高位铝价抑制下游消费与开工回升，下游延迟采购、消化库存，新增订单不足，预计短期内开工率维持弱势震荡 [3] - 1月12日国内主流消费地电解铝锭库存73万吨，较上周一上涨4.6万吨 [3] - 宏观表现偏强，美联储降息预期驱动货币宽松周期，国内货币宽松与消费新政提振商品市场风险偏好、夯实需求预期，铝价维持高位 [4] - 国内淡季持续，库存逐步累积，需警惕高价位风险 [4]