报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈现偏多上行行情，金融期权隐含波动率降至历史均值偏下水平，ETF期权适合构建偏多头卖方策略和认购期权牛市价差组合策略，股指期权除上述策略外还可采用期权合成期货多头与期货空头套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价4165.29，涨44.86，涨幅1.09%，成交额14462亿，较之前变化1570亿，PE为17.29 [4] - 深证成指收盘价14366.91，涨246.76，涨幅1.75%，成交额21551亿，较之前变化3217亿，PE为33.10 [4] - 上证50收盘价3143.74，涨9.41，涨幅0.30%，成交额1898亿，较之前变化121亿，PE为12.04 [4] - 沪深300收盘价4789.92，涨30.99，涨幅0.65%，成交额8000亿，较之前变化1312亿，PE为14.48 [4] - 中证500收盘价8249.13，涨192.44，涨幅2.39%，成交额6858亿，较之前变化547亿，PE为37.29 [4] - 中证1000收盘价8357.01，涨227.83，涨幅2.80%，成交额8276亿，较之前变化1222亿，PE为50.47 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.218，涨0.009，涨幅0.28%，成交量544.30万份，较之前变化538.29万份，成交额17.49亿，较之前变化 -1.78亿 [5] - 上证300ETF收盘价4.913，涨0.028，涨幅0.57%，成交量1333.08万份，较之前变化1321.73万份，成交额65.30亿，较之前变化9.94亿 [5] - 上证500ETF收盘价8.416，涨0.200，涨幅2.43%，成交量571.52万份，较之前变化566.27万份，成交额47.67亿，较之前变化4.79亿 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.594，涨0.040，涨幅2.57%，成交量3576.17万份，较之前变化3541.44万份，成交额56.49亿，较之前变化3.03亿 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.541，涨0.036，涨幅2.39%，成交量1335.83万份，较之前变化1322.94万份，成交额20.45亿，较之前变化1.24亿 [5] - 深证300ETF收盘价4.992，涨0.026，涨幅0.52%，成交量357.26万份，较之前变化355.04万份，成交额17.79亿，较之前变化6.78亿 [5] - 深证500ETF收盘价3.330，涨0.090，涨幅2.78%，成交量256.78万份，较之前变化254.89万份，成交额8.47亿，较之前变化2.40亿 [5] - 深证100ETF收盘价3.552，涨0.023，涨幅0.65%，成交量74.36万份，较之前变化73.70万份，成交额2.62亿，较之前变化0.30亿 [5] - 创业板ETF收盘价3.371，涨0.057，涨幅1.72%，成交量2193.72万份，较之前变化2178.27万份，成交额73.14亿，较之前变化22.27亿 [5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同程度变化，如上证50ETF成交量110.17万张，较之前变化8.32万张，持仓量130.01万张，较之前变化3.96万张，成交量PCR为0.59，较之前变化 -0.05，持仓量PCR为0.99，较之前变化0.01 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有不同的压力点和支撑点，如上证50ETF压力点为3.20，支撑点为3.10 [8] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种隐含波动率不同，如上证50ETF平值隐波率为18.01%，加权隐波率为18.96%，较之前变化2.66%，年平均为16.16% [11] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF） - 标的行情：下方有支撑的偏多上涨行情 [14] - 期权因子：隐含波动率均值偏低；持仓量PCR在1.00附近，表明偏多行情；压力位3.20，支撑位3.10 [14] - 期权策略：方向性构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性构建卖方偏多头组合策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF） - 标的行情：下方有支撑的温和上涨行情 [14] - 期权因子：隐含波动率均值偏低；持仓量PCR在1.00附近，表明震荡偏弱；压力位4.80，支撑位4.70 [14] - 期权策略：方向性构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [14] 中小板股板块（上证500ETF） - 标的行情：下方有支撑的温和上涨行情 [15] - 期权因子：隐含波动率均值偏下；持仓量PCR在1.00以上，表明偏强走势；压力位8.25，支撑位8.00 [15] - 期权策略：方向性构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] 大中型股股板块（深证100ETF） - 标的行情：偏多头高位震荡小幅回升行情 [15] - 期权因子：隐含波动率均值附近；持仓量PCR在1.00以上，表明偏多方向上震荡回落；压力位3.40，支撑位3.30 [15] - 期权策略：方向性无；波动性构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [15] 创业板板块（创业板ETF） - 标的行情：多头趋势方向超跌反弹回暖高位震荡行情 [16] - 期权因子：隐含波动率较高；持仓量PCR在1.00以上，表明逐渐走强；压力位3.20，支撑位3.00 [16] - 期权策略：方向性无；波动性构建做空波动率策略；现货多头备兑策略为持有现货+卖出认购期权 [16] 中小板股板块（中证1000） - 标的行情：下方有支撑的温和上涨行情 [16] - 期权因子：隐含波动率均值偏下；持仓量PCR在1.00以上，表明震荡偏强；压力位7800，支撑位7000 [16] - 期权策略：方向性构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性构建做空波动率的卖出认购+认沽期权组合策略，并动态调整持仓头寸使delta保持多头 [16]