报告行业投资评级 - 苹果投资评级为中性 [4] - 红枣投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果方面，春节备货季虽至，但销售受低价水果挤压，冷库库存低位且去库加快，优果率低支撑价格，本周冷库出库加快，价格较坚挺，后续需关注春节实际需求 [3][4] - 红枣方面，新枣旧枣库存叠加供应充足，产区收购收尾，虽25产季产量减少但库存多，传统旺季下游按需拿货走货一般，销区节日备货或带动走货，需关注商家备货和实际走货速度 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9630元/吨，较前一日变动 -59元/吨，幅度 -0.61% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格4.10元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 -1489，较前一日变动 -158；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.20元/斤，较前一日无变动，现货基差AP05 -1289，较前一日变动 -158 [1] 苹果近期市场资讯 - 产区库内晚富士春节备货小范围展开，客商多包装自存货源，果农货成交一般，终端受竞品水果冲击需求清淡，预计本周春节备货增多，好货价格稳定 [2] - 各产区价格情况：山东栖霞80 一二级片红果农意向成交价3.7 - 4.5元/斤，65、70 出库价格1.8 - 2.2元/斤附近；陕西洛川产区果农统货出库价格3.5 - 4.0元/斤，半商品出库价格4.0 - 4.3元/斤；甘肃产区静宁果农半商品5 - 6元/斤，果农一般通货出库价格3.7 - 5元/斤不等 [2] 苹果市场分析 - 昨日苹果期价震荡收跌，产区交易集中在甘肃、辽宁，询 价客商增多但交易量不大，优果价格稳定，差果价格偏弱 [3] - 春节旺季库内看货商增加，备货以礼盒为主，客商用自有货源补充市场，销区成交清淡，到货量减少且销售未好转 [3] - 上周主产区成交冷清、销区走货放缓，果农惜售，中低档货源价格松动，交易集中在低价品类 [3] - 苹果冷库库存低位，上周去库加快，优果率低支撑果农挺价和苹果价格 [3] 苹果策略 - 持中性策略，本周冷库出库加快，优果率低，产区成交多在一般货源，收购价上涨，春节备货开始，虽受低价替代水果压制但价格坚挺，需关注春节实际需求 [4] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘9160元/吨，较前一日变动 +10元/吨，幅度 +0.11% [6] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.20元/公斤，较前一日无变动，现货基差CJ05 + -950，较前一日变动 -75 [6] - 新疆产区灰枣收购告一段落，阿克苏地区通货主流价格5.00 - 5.30元/公斤，阿拉尔地区5.20 - 5.80元/公斤，喀什团场6.20 - 6.40元/公斤，麦盖提地区6.00 - 6.30元/公斤 [6] - 周末河北崔尔庄市场停车区到货二十余车，到货以等外为主成品零星，客商按需采购价格暂稳；广东如意坊市场到货车13车，部分到货价格低，市场货源充足，早市成交2车左右；河北销区市场加工厂自有货交易为主，下游客商按需采购，价格暂稳 [6] 红枣市场分析 - 昨日红枣期价震荡收跌，产区收购结束，25产季较24产季减产，但新陈红枣库存叠加供应宽松，供过于求局面仍在 [7] - 市场关注点转向消费端，春节备货开始，样本库存点数量下降，到货量增加，部分货源品质一般报价低，客商按需采购，加工厂积极出货，疆内贸易商囤储原料普遍 [7] - 腊月临近，节日备货需求或推动阶段性走货高峰，需关注终端实际走货节奏与渠道去库情况，整体供应充足，供应端压力未消 [7] 红枣策略 - 持中性策略，产区收购基本收尾，虽25产季产量减少但库存充足，传统旺季下游按需拿货走货一般，销区节日备货或带动走货，需关注商家备货进度和实际走货速度 [8]