报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 02当前估值中性，或受抢运影响，不建议入场；04需关注实际抢运情况，短期向上情绪或较强烈，抢运或使2 - 4月下跌斜率减缓，但实际抢运规模可能有限，持续关注抢运影响，可逢高空04合约；出口退税调整利空远月，且远月受地缘扰动较大，建议关注逢高空10合约 [2] 根据相关目录分别进行总结 集运期货合约情况 - EC2602昨日收盘价1748.0，涨幅1.05%，基差208.4，成交量16668，持仓量13344，持仓变动 - 4359 [2] - EC2604昨日收盘价1280.8，涨幅11.91%，基差675.6，成交量64695，持仓量37092，持仓变动8071 [2] - EC2606昨日收盘价1485.1，涨幅4.16%，基差471.3，成交量3775，持仓量2936，持仓变动431 [2] - EC2608昨日收盘价1565.2，涨幅2.9%，基差391.2，成交量54，持仓量1451，持仓变动236 [2] - EC2610昨日收盘价1154.0，涨幅4.70%，基差802.4，成交量3191，持仓量7228，持仓变动566 [2] 集运期货合约月差情况 - EC2502 - 2604月差前一日为467.2，前两日为585.3，前三日为542.7，日环比 - 118.1，周环比 - 181.7 [2] - EC2504 - 2606月差前一日为 - 204.3，前两日为 - 281.3，前三日为 - 251.7，日环比77.0，周环比 - 11.1 [2] 集运现货指标情况 - SCHIS（欧线）更新频率为每周一，公布日期2026/1/12，本期为1956.39点，前一期为1795.83，前两期为1742.64，本期涨幅8.94%，上期涨幅3.05% [2] - SCFI（欧线）更新频率为每周五，公布日期2026/1/9，本期为1719美元/TEU，前一期数据缺失，前两期为1690，本期涨幅1.72%，上期涨幅数据缺失 [2] 欧线现货情况 - Week2：MSK平开2500美金，汉堡2600（ + 100）；PA部分跌价，OA涨价，中枢2860美金，折盘约2000点 [3] - Week3：MSK开舱 + 100，其余联盟小跌，PA2600（YML一航线2400），PA2800 - 2900美金，中枢2750美金，折盘约1930点 [3] - Week4：MSK开舱 + 100，其余船司大多暂未调价 [3] 相关新闻 - 1月11日至12日，马士基丹佛号船舶在552W航次中成功通过曼德海峡并进入红海，将继续逐步恢复通过苏伊士运河和红海的东西向航道航运 [4] - 特朗普宣布即日起，任何与伊朗开展业务的国家，其与美国的所有商业活动都将被征收25％的关税 [4]