宏观流动性 - 央行公开市场大额净回笼1.66万亿元，主要因跨年前后逆回购集中到期[7] - 货币市场利率下行，R007、DR007、SHIBOR(1周)分别下降64、51、50个基点[9][10] - 人民币汇率升值，美元兑人民币即期汇率升至6.98元[9][10] 微观流动性 - A股市场放量大涨，万得全A指数上涨5.1%，日均成交额升至2.85万亿元，环比增加7236亿元[14] - 可跟踪资金净流入规模扩大至748亿元，主要因融资资金加速流入853亿元[17][18] - 散户情绪升温，直接入市资金净流入1557亿元，创近一年第二高[24] - 杠杆资金风险偏好提升，融资余额创历史新高至2.61万亿元，占流通市值比重达2.53%[29][34] - 外资做多情绪升温，海外被动资金转为净流入670万美元，北向日均成交额环比增加986亿元至3272亿元[35][36] 资金流向结构 - 行业主题ETF获显著净申购136亿元，其中卫星、有色、半导体设备相关ETF净流入靠前[47][50][53] - 宽基ETF净流出109亿元，中证A500、科创及创业板ETF遭净赎回[47][50] - 融资资金明显加仓电子(158亿元)、有色金属、国防军工等行业[29][31] 市场指标与风险 - 上证指数波动率指标处于95.2%的相对高位，短线涨速可能放缓[57] - 股汇对冲指数在前期发出有效背离信号后，A股实现连阳修复[60]