核心结论与政策展望 - 近半月经济“开门红”迹象尚不明显，但政策已提前部署力争实现[1] - 短期“抢开局”的五大看点包括重大项目部署、财政前置、央行降准降息可能、地方两会目标及部委央企年度会议[1] 供给与基建 - 上游高炉开工率环比回升0.8个百分点至79.1%，焦化开工率环比回升0.4个百分点至66.4%[2][14] - 基建实物工作量走弱，石油沥青装置开工率环比回落4.9个百分点至26.4%，水泥发运率环比回落2.7个百分点至28.9%[2][14] - 汽车半钢胎开工率环比回落4.7个百分点至67.1%，但江浙涤纶长丝开工率环比回升0.8个百分点至90.2%[2][19] 需求与房地产 - 30大中城市新房成交面积环比下降38.7%，同比降31.0%，再创近年同期新低[3][33] - 18个重点城市二手房销售面积同比降幅收窄至14.9%（上月为降26.5%），可能与交易增值税率下调有关[1][3][33] - 沿海8省发电耗煤环比仅回升0.2%，弱于季节性规律（同期均值升2.2%）[3][26] - 百城土地成交面积环比大幅下降77.0%，同比降幅扩大至35.7%[3][26] 价格趋势 - 南华工业品指数环比上涨2.9%[4][42] - 主要大宗商品价格上涨：布伦特原油环比涨1.2%，焦煤环比涨2.5%，铁矿石环比涨3.9%，LME铜环比涨7.8%[1][4][5][42] - 下游猪肉价格环比上涨2.2%至17.8元/公斤，蔬菜价格环比下跌4.2%[5][51] 库存与流动性 - 全国原油及石油产品库存环比增加1875.5万桶，总量达17.1亿桶[6][57] - 电解铝库存环比大幅增加19.6%[6][59] - 近半月央行通过OMO净回笼流动性16550亿元[8][72] - 国债期限利差走阔，10年期国债收益率中枢环比上行2.6bp至1.881%，1年期下行3.5bp至1.346%[9][76]