报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日纸浆期货受商品宏观情绪影响大幅走弱，但未跌破5400 - 5700震荡区间，可考虑区间内高抛低吸 [7] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2026年1月10日，期货价格中SP2601为5418元/吨，日环比 - 1.13%，周环比 - 0.99%；SP2609为5231元/吨，日环比 - 1.18%，周环比 - 0.47%；SP2605为5490元/吨，日环比 - 1.08%，周环比 - 0.72% [6] - 2026年1月10日，现货价格中针叶浆银星为5600元/吨，日环比0.00%，周环比0.90%；针叶浆俄针为5400元/吨，日环比1.89%，周环比0.00%；阔叶浆金鱼为4750元/吨，日环比0.64%，周环比1.06% [6] - 外盘报价中，智利银星本期710美元/吨，上期700美元/吨，月环比1.43%；巴西金鱼本期560美元/吨，上期540美元/吨，月环比3.70%；智利金星本期620美元/吨，上期620美元/吨，月环比0.00% [6] - 进口成本中，智利银星本期5802元/吨，上期5721元/吨，月环比1.42%；巴西金鱼本期4587元/吨，上期4425元/吨，月环比3.66%；智利金星本期5073元/吨，上期5073元/吨，月环比0.00% [6] 基本面数据 供应 - 2025年11月针叶浆进口量72.5万吨，10月69.1万吨，月环比4.92%；阔叶浆进口量176.5万吨，10月131.8万吨，月环比33.92% [6] - 2025年11月往中国纸浆发运量178千吨，环比3.00% [6] - 2026年1月8日阔叶浆国产量25.1万吨，化机浆国产量23.9万吨 [6] 库存 - 2026年1月8日纸浆港口库存200.7万吨，期货交割库库存13.5万吨 [6] - 截至2026年1月4日，中国纸浆主流港口样本库存量199.7万吨，较上期累库9.1万吨，环比上涨4.8%，本周期转为累库走势，结束连续五周去库现象 [6] 需求 - 2026年1月8日，双胶纸成品纸产量20.40万吨，铜版纸8.40万吨，生活用纸29.33万吨，白卡纸38.30万吨 [6] - 纸浆需求端近期平稳，生活用纸价格略有上涨，其余纸品价格稳定，主要木浆用纸产量稳定 [6]